20210517-兴证期货-有色金属日度报告_9页_799kb

有色市场分析总结

核心内容

本报告由兴证期货研发中心有色研究团队撰写，分析了2021年5月17日铜和锌市场的走势及供需情况，并对后市进行了展望和策略建议。报告主要关注国内外市场变化、库存情况、现货价格走势及分析师承诺与免责声明。

主要观点

锌市场分析

• 价格走势：沪锌周五夜间偏强运行，LME锌价格上涨0.62%。
• 供应端：4-5月的进口锌精矿部分到港，连云港锌精矿库存小幅上升；国产锌精矿加工费维持低位，冶炼厂对盈亏仍有顾虑，不会贸然提高产量，因此精炼锌供应压力不大。
• 库存情况：精炼锌社会库存上周小幅累库，旺季去库节奏出现反复。
• 供需格局：锌的供需格局仍在好转，锌价回调后存在上行动力。

铜市场分析

• 行业要闻：
  • Escondida和Spence工会拒绝了必和必拓的合同要约，罢工风险进一步加大。
  • 全球十大铜矿开采公司2021年产量有望上涨，自由港预计产量增加18.5%。
• 市场数据：
  • 国内铜市：沪铜主力收盘价下跌1.86%，SMM现铜升贴水大幅上涨500%。
  • LME铜市：总库存增加30.52%，欧洲库存增加29.75%，亚洲库存小幅上升，美洲库存显著增加71.53%。
  • COMEX铜库存：小幅下降0.45%。
  • SHFE铜仓单：注册仓单小幅减少0.08%，库存总计增加9.93%。
• 市场走势：
  • 国内电解铜现货升贴水、沪铜期限结构、LME铜升贴水等图表显示铜价波动及市场预期变化。

关键信息

锌市场数据

• 国内锌市：
  • 沪锌主力收盘价上涨0.14%，上海有色网现锌升贴水下降11.11%。
  • SMM 0#锌锭上海现货均价下跌0.74%，1#锌锭上海现货均价下跌0.95%。
• LME锌市：
  • 伦锌电3收盘价上涨0.67%，LME总库存小幅下降400吨。
  • 欧洲库存下降375吨，亚洲库存保持稳定，北美洲库存下降25吨。
• SHFE锌仓单：
  • 注册仓单减少4.57%，库存总计减少6.32%。
• 库存分布：
  • LME锌库存分布图显示库存主要集中在欧洲和亚洲。
  • SHFE锌库存及SMM社会库存图显示库存变化趋势。

策略建议

• 锌：锌价回调后具备上行动力，建议关注供需改善带来的上涨机会。
• 铜：全球铜矿罢工风险增加，可能影响供应，需警惕铜价波动；同时，库存变化反映市场供需动态，建议关注库存变化趋势及现货升贴水情况。

分析师承诺

• 本报告基于分析师独立、客观的研究，数据来源为公开资料，结论不受任何第三方影响。
• 分析师承诺不因本报告内容而获得任何形式的报酬。

免责声明

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