20210517-大越期货-天胶早报_12页

大越天胶早报总结

核心内容

本报告主要分析了天然橡胶市场的近期走势，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个方面，并关注了下游汽车及轮胎行业的消费情况。

主要观点

• 基本面：市场供应依旧过剩，整体偏空。
• 基差：周五现货价格为12875，基差为-405，处于中性状态。
• 库存：上期所库存环比增加，但同比减少，整体库存水平仍处于5年来的低位，对期价的压制作用有所减弱。
• 盘面：价格运行在20日线下方，20日线走平，整体偏空。
• 主力持仓：主力合约净空，空头仓位减少，表明市场情绪偏空。
• 结论：建议在空单13000附近进行减持操作。

关键信息

现货价格

• 2019年全乳胶不可用于交割，周五现货价格下跌。
• 青岛保税区各胶种美元价格如下图所示：
  
• 海外产地美元报价如下图所示：
  

库存情况

• 交易所库存总体处于5年来的低值，对期价的压制作用减小。
• 天然橡胶库存数据如下图所示：
  

相关市场

• 通用合成胶价格有所回升，可能对天然橡胶市场产生一定影响。
• 通用合成胶价格数据如下图所示：
  

下游消费

汽车行业

• 汽车产销有所回升，需关注国家汽车刺激政策的进一步影响。
• 汽车产量数据如下图所示：
  
• 汽车销量数据如下图所示：
  

轮胎行业

• 轮胎行业逐步复苏，显示下游需求有所回暖。
• 橡胶轮胎外胎产量数据如下图所示：
  
• 新的充气橡胶轮胎出口数量数据如下图所示：
  

基差分析

• 基差在周五有所扩大，显示现货与期货价格之间的差距在拉大。
• 基差数据如下图所示：
  

综上所述，天然橡胶市场整体偏空，但需关注下游行业复苏及政策动向，以判断未来走势。