20260706-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场总结（2026/07/06）

核心内容概述

本报告聚焦于碳酸锂、多晶硅及工业硅期权市场，分析了近期市场数据与策略建议，重点在于期权因子研究与波动性策略的构建。报告指出，三类期权均未提供明确的方向性交易信号，但均存在波动性策略机会，特别是隐含波动率处于历史均值上方，为做空或做多波动率提供了潜在参考。

主要观点与关键信息

1. 碳酸锂期权（LC）

市场数据

• LC2609合约：最新价168780元，上涨3960元（+2.40%），成交量211420手（-37416手），持仓量412685手（-6569手）。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率54.36%上方，加权隐波率52.94%，较前日下降5.83%。
• 压力支撑位：压力位180000元，支撑位150000元。

期权因子分析

• 量仓PCR：成交量PCR为1.52，持仓量PCR为1.17，分别较前日变化0.45和0.07，表明市场整体偏空头。
• 持仓分布：看涨期权持仓量173970手，看跌期权持仓量203933手，显示看跌期权持仓相对更高。

策略建议

• 方向性策略：无明确信号。
• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出偏空头宽跨式策略，如：S_LC2608C170000, S_LC2608P158000，以获取时间价值收益，同时动态调整delta保持中性。

2. 多晶硅期权（PS）

市场数据

• PS2609合约：最新价35760元，下跌190元（-0.52%），成交量77220手（-20394手），持仓量118050手（+1509手）。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率53.78%上方，加权隐波率40.23%，较前日下降8.13%。
• 压力支撑位：压力位40000元，支撑位34000元。

期权因子分析

• 量仓PCR：成交量PCR为0.46，持仓量PCR为0.32，分别较前日变化0.1和-0，表明市场整体偏空头。
• 持仓分布：看涨期权持仓量150673手，看跌期权持仓量48457手，显示看涨期权持仓相对更高。

策略建议

• 方向性策略：无明确信号。
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_PS2608C38000, B_PS2608P33000，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。

3. 工业硅期权（SI）

市场数据

• SI2609合约：最新价8360元，下跌15元（-0.17%），成交量126259手（-24558手），持仓量314951手（-604手）。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率31.46%上方，加权隐波率17.33%，较前日下降2.19%。
• 压力支撑位：压力位10800元，支撑位8000元。

期权因子分析

• 量仓PCR：成交量PCR为0.56，持仓量PCR为0.53，分别较前日变化0和-0.02，表明市场整体偏中性。
• 持仓分布：看涨期权持仓量142355手，看跌期权持仓量75569手，显示看涨期权持仓相对更高。

策略建议

• 方向性策略：无明确信号。
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_SI2608C8400, B_SI2608P8200，以获取隐波从历史低位回归的均值回归收益。

图表信息概览

• 价格走势图：提供碳酸锂、多晶硅、工业硅的近期价格趋势。
• 隐含波动率图：显示各期权品种隐含波动率的变化情况。
• 持仓量PCR图：反映市场多空持仓比例。
• 持仓分布图：展示看涨与看跌期权的持仓分布。
• 成交额PCR图：反映市场成交量与持仓量之间的关系。
• 压力支撑位图：提供各标的期权的压力位与支撑位参考。

免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
• 五矿期货有限公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 本报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身财务状况及目标，并建议咨询专业财务顾问。
• 本报告仅作交流使用，不构成投资建议。

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系方式：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn