> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源期权市场总结（2026/07/06） ## 核心内容概述 本报告聚焦于碳酸锂、多晶硅及工业硅期权市场，分析了近期市场数据与策略建议，重点在于期权因子研究与波动性策略的构建。报告指出，三类期权均未提供明确的方向性交易信号，但均存在波动性策略机会，特别是隐含波动率处于历史均值上方，为做空或做多波动率提供了潜在参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 碳酸锂期权（LC） #### 市场数据 - **LC2609合约**：最新价168780元，上涨3960元（+2.40%），成交量211420手（-37416手），持仓量412685手（-6569手）。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率54.36%上方，加权隐波率52.94%，较前日下降5.83%。 - **压力支撑位**：压力位180000元，支撑位150000元。 #### 期权因子分析 - **量仓PCR**：成交量PCR为1.52，持仓量PCR为1.17，分别较前日变化0.45和0.07，表明市场整体偏空头。 - **持仓分布**：看涨期权持仓量173970手，看跌期权持仓量203933手，显示看跌期权持仓相对更高。 #### 策略建议 - **方向性策略**：无明确信号。 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率的卖出偏空头宽跨式策略**，如：S_LC2608C170000, S_LC2608P158000，以获取时间价值收益，同时动态调整delta保持中性。 --- ### 2. 多晶硅期权（PS） #### 市场数据 - **PS2609合约**：最新价35760元，下跌190元（-0.52%），成交量77220手（-20394手），持仓量118050手（+1509手）。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率53.78%上方，加权隐波率40.23%，较前日下降8.13%。 - **压力支撑位**：压力位40000元，支撑位34000元。 #### 期权因子分析 - **量仓PCR**：成交量PCR为0.46，持仓量PCR为0.32，分别较前日变化0.1和-0，表明市场整体偏空头。 - **持仓分布**：看涨期权持仓量150673手，看跌期权持仓量48457手，显示看涨期权持仓相对更高。 #### 策略建议 - **方向性策略**：无明确信号。 - **波动性策略**：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：B_PS2608C38000, B_PS2608P33000，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。 --- ### 3. 工业硅期权（SI） #### 市场数据 - **SI2609合约**：最新价8360元，下跌15元（-0.17%），成交量126259手（-24558手），持仓量314951手（-604手）。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率31.46%上方，加权隐波率17.33%，较前日下降2.19%。 - **压力支撑位**：压力位10800元，支撑位8000元。 #### 期权因子分析 - **量仓PCR**：成交量PCR为0.56，持仓量PCR为0.53，分别较前日变化0和-0.02，表明市场整体偏中性。 - **持仓分布**：看涨期权持仓量142355手，看跌期权持仓量75569手，显示看涨期权持仓相对更高。 #### 策略建议 - **方向性策略**：无明确信号。 - **波动性策略**：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：B_SI2608C8400, B_SI2608P8200，以获取隐波从历史低位回归的均值回归收益。 --- ## 图表信息概览 - **价格走势图**：提供碳酸锂、多晶硅、工业硅的近期价格趋势。 - **隐含波动率图**：显示各期权品种隐含波动率的变化情况。 - **持仓量PCR图**：反映市场多空持仓比例。 - **持仓分布图**：展示看涨与看跌期权的持仓分布。 - **成交额PCR图**：反映市场成交量与持仓量之间的关系。 - **压力支撑位图**：提供各标的期权的压力位与支撑位参考。 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 五矿期货有限公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身财务状况及目标，并建议咨询专业财务顾问。 - 本报告仅作交流使用，不构成投资建议。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn