20250310-国盛证券-政策半月观_一文读懂两会增量信息_12页

报告摘要

宏观定期总结：2025年两会政策跟踪（2025.2.24-3.10）

核心内容

2025年全国两会召开，围绕《政府工作报告》、经济与民生主题发布会、“部长通道”等政策信号，形成了一系列重要部署。总体来看，政策方向已明确，重点在于稳增长、促消费、强产业、防风险，同时强调科技创新、对外开放和共同富裕。以下为本期政策跟踪的七大焦点及关键信息。

主要观点与关键信息

一、重要会议与政策

全国两会定调
- 《政府工作报告》明确2025年GDP目标为5%左右偏高水平，CPI目标下调至2%左右。
- 赤字率升至4%，全口径赤字规模达11.8万亿元，创历史新高。
- 强调“稳”字当头，要求“更大力度稳股市稳楼市”，并重提“保主体”、防范房企债务违约风险。
- 政策要求“能早则早、宁早勿晚”，提高政策实效。
总书记参加江苏代表团审议
- 强调江苏作为经济大省“挑大梁”，聚焦科技创新、改革开放、国家重大战略、共同富裕四大着力点。
经济主题记者会
- 多部委出席，提出5项增量政策预告：
  - 存款准备金率、结构性货币政策工具资金利率仍有下行空间，择机降准降息。
  - 将发布《提振消费专项行动方案》，组织服务消费系列活动。
  - 支持新质生产力发展，组建国家创业投资引导基金，创新推出“科技板”。
  - 推动新设一批跨境电商综试区，支持稳订单、稳外贸。
  - 多部门共同编制“十五五”规划《纲要草案》，提出重大战略任务和工程项目。
外长记者会
- 中美强调“和平共处”，中欧表示“秉持建交初心，加强战略沟通，增进战略互信”。
- 中俄关系保持稳定，坚持“不结盟、不对抗、不针对第三方”的原则。
民生主题记者会
- 聚焦城市更新、城中村改造、就业与居民收入。
- 提出“更新老工业区、旧厂房，植入科技研发、文化创意、人工智能等新业态、新功能”。
- 强化技能导向的薪酬分配制度，合理提高生产一线技能岗位薪酬标准。
“部长通道”
- 多部门负责人强调“科技”“民营”为高频关键词。
- 提出保障新就业形态劳动者权益、解决民营和小微企业融资难题。
地方政策响应
- 广东、浙江、上海等地召开专题会议，学习传达两会精神。
- 强调“经济大省要挑大梁”，推动科技创新、产业创新、教育科技人才体制机制一体改革。

二、部委政策

《求是》总书记重要文章
- 提出经济工作必须统筹好五对重要关系：
  - 有效市场和有为政府
  - 总供给和总需求
  - 培育新动能与更新旧动能
  - 做优增量与盘活存量
  - 提升质量与做大总量
金融“五篇大文章”指导意见
- 围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融部署。
- 后续关注分项配套文件及改革试点，如跨境私募股权投资基金外汇管理试点。

三、行业与产业政策

稳地产新提法
- 加力实施城中村和危旧房改造，因城施策调减限制性措施。
- 放宽收储和保障性住房再贷款条件，赋予城市政府更大自主权。
- 强调“保主体”，防范房企债务违约风险，可能继续放松限购限售。
推动绿色金融高质量发展
- 央行等发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》。
- 支持传统行业绿色低碳转型、服务绿色发展、助力低碳交通、推动基础设施绿色升级。
- 强化中长期贷款支持，探索能效信贷、绿色信贷资产证券化、绿色供应链融资等服务。