20250623-大越期货-豆粕早报_37页_1mb

交易咨询

• 机构资质：大越期货，证监许可【2012】1091号
• 作者：王明伟，从业资格证号F0283029，投资咨询资格证号Z0010442
• 联系方式：0575-85226759

豆粕分析

基本面

• 美豆冲高回落，产区天气良好，技术性震荡整理，短期等待关税谈判及种植天气指引
• 国内豆粕震荡回落，进口大豆到港增多，现货价格偏弱压制反弹

关键数据

1. 基差：现货2900（华东），基差-167（贴水）
2. 库存：油厂库存41万吨，环比增7.19%
3. 盘面：价格在20日均线上方，方向向上
4. 持仓：主力多单增加，资金流入
5. 观点：短期回归区间3020-3080，关注美豆种植天气及关税谈判

利多利空

• 利多：进口大豆通关缓慢、国内库存低位、天气变数支撑美豆底部
• 利空：进口大豆到港高位、南美丰产、国内采购预期

大豆分析

基本面

• 美豆冲高回落，短期千点关口震荡
• 国内大豆冲探底回升，进口大豆成本支撑，短期受到港量及关税影响

关键数据

1. 基差：现货4200，基差-59（贴水）
2. 库存：油厂库存599.6万吨，环比降1.75%
3. 盘面：20日均线支撑，方向向上
4. 持仓：主力空单减少
5. 观点：短期4200-4300区间震荡

利多利空

• 利多：进口大豆成本支撑、国产需求回升
• 利空：巴西丰产、国产增产预期压制

重大信息

1. 中美关税谈判达成短期协议，利多美豆
2. 6月进口大豆到港量回升，豆粕库存维持低位
3. 生猪补栏预期疲软，豆粕需求转淡

风险点

1. 美国大豆种植天气良好，压制价格
2. 俄乌局势与中美关税博弈带来不确定性
3. 国产大豆增产，压制豆类价格

全局逻辑

• 短期市场焦点在美豆种植天气及中美贸易谈判

免责声明

• 本报告仅供市场参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。