20211125-中国银河-每日晨报_5页_318kb

报告摘要

本日报刊载了宏观经济、金融市场及政策动向等方面的分析，涵盖国内外经济数据、政策导向及市场行为研究，为投资者提供了多维度的参考信息。

经济恢复性反弹
- 10月份经济增长缓慢恢复，主要因对三季度极端措施的纠正。
- 政策层面保持灵活，房地产领域在9月末有所放开，10月份金融支持进一步放宽。
- 4季度信贷增速预计缓慢回升，GDP可能继续回落，但环比增速回升，边际有所改善。
- 4季度政策重新转向“稳增长”，以应对经济下行压力。
工业生产
- 工业增加值同比和环比均有反弹，但整体仍处于低位。
- 制造业依旧低迷，主要带动上行的行业是采矿业和燃气、电力、水的制造与供应。
- 工业生产反弹主要得益于政策压制和能源限制的缓解，以及动力煤供应的改善。
- 预计4季度工业生产将维持低位平稳，高耗能产业仍受双控政策影响。
消费情况
- 社会零售品消费总额继续上行，但高于预期主要来自于价格因素。
- 实际消费增速仍处于回落状态，整体消费低迷。
- 原油价格上涨带动原油制品消费，通讯器材保持高景气度，汽车消费下滑趋缓。
固定资产投资
- 固定资产投资继续回落，制造业投资平稳，房地产投资持续下滑。
- 基建投资低位缓慢反弹，但力度有限。
- 4季度基建投资可能有所发力，但当前仍较为克制。
- 预计2022年2季度固定资产投资增速有望止跌，与房地产止跌时间接近。

政策动向：
- 国务院要求加快专项债发行，研究提前下达明年部分额度。
- 深改委强调加快科技体制改革，建设全国统一电力市场体系。
- 成都出台利好房企政策，协调开发贷展期和降息。
海外市场研究：
- 量化研究显示，财经新闻与股市交易量存在正相关，尤其在新闻发布前后。
- 研究支持金融市场走势与新闻变化之间存在内在联系。

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