电气设备行业光伏花语第22期：开年出口数据的启示-240326-长江证券-21页_1mb

光伏花语第22期——开年出口数据的启示总结

核心内容

本报告分析了2024年1-2月全球光伏组件及逆变器出口数据，旨在揭示全球光伏市场需求变化趋势，特别是非欧美海外市场及欧洲、美国等主要市场的表现。

主要观点

• 全球需求高增：2024年全球新增光伏装机预计达到540GW，同比增长约30%。组件出口数据印证了这一预期，且库存去化良好。
• 非欧美市场表现亮眼：非欧美海外市场组件出口规模单月创新高，印度、巴西、中东、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等国家均出现显著增长。
• 欧洲需求回暖：欧洲十一国组件出口环比大幅增长，尤其是荷兰、葡萄牙、希腊等国表现突出，需求恢复明显。
• 美国市场稳定：美国组件进口保持稳定，价格高位，逆变器出口表现相对较弱。
• 竞争格局风险：部分二线企业加速产能扩张，可能加剧行业竞争。

关键信息

组件出口数据

• 总体：2024年1-2月组件累计出口36.95GW，同比+33.8%，环比+20.8%。
• 出口金额：1-2月组件累计出口金额53.39亿美元，同比-23.4%，环比+19.7%。
• 非欧美市场：剔除印度后，1-2月非欧美组件出口20.08GW，同比+55.1%，环比+12.1%。
• 印度：1-2月组件出口5.33GW，同比+477.9%。电池出口5.56GW，同比+308%。
• 巴西：1-2月组件出口4.19GW，同比+39.7%。集中式装机增长显著，抵消关税影响。
• 中东：四国组件出口2.57GW，同比+114.4%。沙特、阿联酋、阿曼、以色列均实现高增长。
• 巴基斯坦：1-2月组件出口2.8GW，同比+326%。政策与价格因素共同推动。
• 乌兹别克斯坦：组件出口规模自2023年下半年起爆发，中资企业布局加速。

逆变器出口数据

• 总体：1-2月逆变器出口10.16亿美元，同比-47.89%，环比-12.01%。
• 地区表现：欧洲十一国逆变器出口金额为0.54亿美元，同比-64.6%，环比-37.9%。但欧洲需求恢复明显。
• 省份表现：浙江、安徽逆变器出口环比增长，广东、江苏、陕西出口环比下降。

其他市场

• 日本：1-2月组件出口1.14GW，同比+14.81%。
• 澳大利亚：1-2月组件出口826MW，同比+21.1%。
• 智利：1-2月组件出口391MW，同比+24.9%。

行业趋势

• 非欧美市场：需求多点开花，印度、巴西、中东等地区表现突出，政策与价格因素共同推动。
• 欧洲市场：需求恢复明显，库存去化良好，1-2月组件出口环比增长显著。
• 美国市场：组件进口保持稳定，价格高位，但逆变器出口表现不佳。

风险提示

1. 全球装机需求不及预期。
2. 竞争格局进一步恶化。

结论

2024年全球光伏市场呈现高增长趋势，尤其是非欧美海外市场表现强劲。欧洲需求逐步恢复，美国市场保持稳定。组件出口数据良好，表明全球光伏装机需求旺盛。然而，行业竞争加剧与全球装机需求不及预期仍是潜在风险。