20241026-财通证券-东方财富-300059.SZ-3Q2024业绩点评_业绩好于预期_深度受益A股交投复苏_3页_378kb

东方财富（300059）2024前三季度业绩点评

东方财富（300059）2024年前三季度业绩表现概述：公司实现营业总收入7304亿元，同比下降140%；归母净利润6042亿元，同比下降27%，ROE降至8.14%，同比下降102个百分点。业绩下滑主要受基金销售市场低迷影响，基金代销收入同比下滑268%，占比从30.7%降至20.0%，导致整体收入端承压。成本端方面，销售费用显著下降，但研发费用持续增长。

尽管基金销售收入占比下降、市场成交额减少，公司经纪业务市占率提升，尤其西藏地区股票交易占比增至39.3%，并实现了49%的投资收益增长。预计A股交投复苏将带动业绩回升，公司调整2024-2026年归母净利润预测至8996亿元、12649亿元、15256亿元，同比增长率分别为98%、406%、206%，当前PE为39.8倍。维持“增持”评级，风险包括资本市场波动、业务份额下降及监管趋紧。

总体而言，公司深度受益于市场复苏和市场份额提升的双重因素，短期内业绩承压，但中长期成长潜力看好。