20230205-德邦证券-电子周观点_充电桩迎政策利好_关注产业链机会_5页_679kb

电子行业周观点总结

核心内容概述

本周电子行业迎来政策利好与市场回暖的双重驱动，分析师团队对行业整体保持“优于大市”的评级，重点推荐多个细分领域及个股。核心观点集中在充电桩、激光雷达、消费电子（特别是苹果MR）、模拟IC及被动元器件等方向，认为2023年电子行业具备较强的复苏动能和增长潜力。

主要观点

1. 充电桩与激光雷达：政策驱动显著

• 充电桩行业：工信部等八部门发文提出，2023年新增公共充电桩与新能源车推广数量比例力争达到1:1，当前车桩比仅为2.56:1，存在较大缺口。充电桩产业链将迎来发展机遇，建议关注可立克、京泉华、永贵电器、欧陆通等企业。
• 激光雷达：禾赛科技美股上市在即，行业关注度提升，激光雷达作为智能驾驶关键部件，技术迭代与应用落地加速。建议关注禾赛科技（美股）、长光华芯、永新光学、炬光科技等。

2. 消费电子：苹果MR引领新趋势

• 苹果MR作为消费电子领域的“划时代”创新，或将带动产业链全面备货，提升整体需求。建议关注立讯精密、长盈精密、兆威机电、华兴源创、智立方、杰普特、三利谱、国光电器等企业，其在MR产业链中具备较强竞争力。

3. 模拟IC：汽车电动化推动需求增长

• 汽车电动化、智能化、网联化趋势明确，模拟IC需求持续上升。2020年全球汽车模拟芯片市场规模为105亿美元，预计2024年将达150亿美元，复合增长率达9.4%。
• 国产模拟IC企业正加速导入汽车领域，纳芯微、帝奥微、雅创电子等公司已推出车规级产品，预计2023年车规产品占比将超过50%。

4. 被动元器件：量价齐升带来业绩弹性

• 2022年被动元器件因终端需求疲软，出现价格倒挂，导致渠道商拉库存意愿不足。随着终端客户库存水平降至正常区间，若2023年手机等产品销量回暖，被动元器件将有望迎来量价齐升，业绩弹性显著。建议关注三环集团、风华高科。

5. PCB设备：进口替代与技术替代双轮驱动

• 芯基微装作为PCB LDI设备龙头，受益于国产替代趋势。2022年四季度消费电子客户扩产意愿回升，预计其新签订单与发货量将环比大幅增长。2023年行业有望进入规模化产线建设阶段，公司具备较强成长性。

关键信息

投资建议

• 重点推荐：芯基微装、纳芯微、帝奥微、雅创电子、可立克、京泉华、永贵电器、欧陆通、禾赛科技（美股）、长光华芯、永新光学、炬光科技、立讯精密、长盈精密、兆威机电、华兴源创、智立方、杰普特、三利谱、国光电器、三环集团、风华高科。
• 当前关注点：建议投资者重点关注具备技术优势与市场拓展能力的头部企业，特别是受益于国产替代与行业复苏的标的。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易摩擦风险

分析师与研究助理简介

• 陈海进：电子行业首席分析师，6年以上研究经验，覆盖电子行业全领域。
• 陈蓉芳：研究助理，覆盖汽车电子与车载半导体。
• 徐巡：研究助理，覆盖功率半导体、半导体设备与制造。
• 陈妙杨：研究助理，覆盖PCB、面板、LED等领域。

投资评级说明

法律声明

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