> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东局势影响市场，行情反复震荡 ## 核心内容总结 2026年4月14日早报指出，中东局势尚未明朗，地缘政治风险持续发酵，导致市场整体呈现观望情绪，行情反复震荡。主要影响体现在能源化工、有色金属、黑色金属和农产品等多个板块。 --- ## 主要观点 1. **外汇市场**： - 美元兑人民币微涨0.04%，报6.83。 - 美元指数维持平稳，报98.65。 2. **股指表现**： - 道琼指数上涨0.63%，报48,218.25。 - 恒生指数下跌0.90%，报25,660.85。 3. **能源化工板块**： - **原油**：内盘SC原油期货夜盘上涨0.65%，外盘Brent和WTI分别上涨2.94%和1.49%。美伊谈判破裂，霍尔木兹海峡通行受阻，全球高硫供应紧张，亚洲炼厂转向采购俄罗斯和委内瑞拉高硫燃料油。 - **燃料油**：FU高硫燃上涨0.27%，LU低硫燃下跌1.40%。由于伊朗出口量下降，FU近月结构走强，但若霍尔木兹海峡恢复运行，地缘溢价可能回落。 - **聚酯产业链**：美伊谈判破裂，导致SC原油跟涨。PX原料紧缺问题加剧，PTA开工率下滑，下游企业选择降负维持利润。 4. **有色金属市场**： - LME铜、铝、镍等品种上涨，锌、铅小幅下跌。 - 美国3月CPI同比上涨3.3%，为2024年6月以来最高，核心PCE物价指数小幅收窄，符合预期。 - 3月铜管、精铜制杆、铜线缆等行业开工率回升，但整体仍偏弱。 5. **黑色金属市场**： - **钢材**：市场观望情绪严重，钢厂复工，下游需求环比提升，库存下降，钢价震荡。 - **铁矿石**：港口库存微降，钢厂复产，短期矿价区间震荡。 6. **农产品市场**： - **植物油**：受原油上涨带动，整体震荡偏强。豆油、棕榈油、菜油均有所反弹，但受供应预期宽松影响，上行空间受限。 - **蛋白粕**：外盘受地缘及现货提振偏强，国内盘面窄幅震荡，现货购销冷清，油厂开机率恢复但终端需求低迷。 --- ## 关键信息 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅(%) | |------|--------|-----------| | 外汇 - 美元兑人民币 | 6.83 | 0.04 | | 外汇 - 美元指数 | 98.65 | 0.00 | | 股指 - 道琼指数 | 48,218.25 | 0.63 | | 股指 - 恒生指数 | 25,660.85 | -0.90 | | 航运 - 波罗的海干散货指数 | 2,250.00 | 2.23 | | CME - 美黄金主力 | 4,766.60 | -0.09 | | CME - 美白银主力 | 73.04 | -4.71 | | CME - 美原油主力 | 98.01 | 2.49 | | CME - 美大豆主力 | 1,175.50 | 0.09 | | CME - 美豆粕主力 | 328.90 | 0.21 | | CME - 美豆油主力 | 66.39 | -1.06 | | CME - 美小麦主力 | 581.75 | 2.06 | | CME - 美玉米主力 | 451.75 | 2.50 | | CME - 美铂金主力 | 2,059.30 | 1.14 | | CME - 美钯金主力 | 1,594.50 | 3.67 | | LME - 伦铝电3 | 3,625.00 | 3.29 | | LME - 伦铜电3 | 13,123.50 | 2.07 | | LME - 伦铅电3 | 1,928.00 | -0.13 | | LME - 伦镍电3 | 17,730.00 | 2.54 | | LME - 伦锡电3 | 48,480.00 | 0.48 | | LME - 伦锌电3 | 3,323.00 | -0.36 | | ICE - 布伦特主力 | 98.00 | 3.97 | | ICE - 美棉花主力 | 76.78 | 1.86 | | ICE - 糖11号主力 | 13.82 | 0.44 | | SGX - 标胶20号主力 | 202.50 | 0.05 | --- ## 市场展望与建议 - **地缘政治风险**：美伊谈判破裂，霍尔木兹海峡封锁风险上升，中东局势不确定性较大，市场情绪波动频繁。 - **操作建议**： - 建议在地缘及物流风险未解除前，保持谨慎，短线偏多交易为主。 - 植物油板块短期震荡偏强，需密切关注中东局势演变及菜籽买船到港进度。 - 蛋白粕市场受成本支撑，中长期偏强思路对待，可逢低布局多单。 - 有色金属市场受美元回落及地缘因素提振，短期偏多，但需警惕波动风险。 --- ## 研究团队 中银期货研究员： - 吕肖华 [Z0002867] - 陆茗 [Z0018560] - 刘超 [Z0011456] - 章星昊 [Z0018868] - 周新宇 [Z0012683] - 龚一闻 [Z0021481] - 卜俊杰 [Z0022600] - 彭程 [Z0017156] - 陈凯悦 [Z0022641] --- ## 免责声明 本报告所引用信息和数据均来源于公开资料，分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。报告内容可能随时更改，不构成任何投资建议，据此投资，责任自负。 --- ## 版权声明 本报告版权归中银国际期货有限责任公司所有，未经书面授权，任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的复制、发表或传播。如需引用或转载，需注明出处为“中银国际期货有限责任公司”。