20260322-华泰期货-化工周报_霍尔木兹海峡仍等待通航_中东局势未明朗_16页_3mb

中东局势与苯乙烯、纯苯市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了中东局势对苯乙烯与纯苯市场的影响，结合市场要闻、供应与库存数据，对相关产业链的供需情况进行了梳理。同时，提供了市场策略与风险提示，并附有详细图表数据来源。

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主要观点与关键信息

中东局势影响

• 霍尔木兹海峡：仍等待通航，局势未明朗，可能影响全球原油运输及化工产品供应链。
• 伊朗袭击事件：3月18日晚，伊朗南部帕尔斯气田受到袭击，伊朗伊斯兰革命卫队表示将对沙特、阿联酋、卡塔尔等目标进行报复打击。
• 局势发展：伊朗气田及卡塔尔拉斯拉凡火情已扑灭，但中东局势仍存在不确定性。

纯苯市场情况

• 供应：纯苯开工率74.58%（+0.38%），国内供应维持偏低位，亚洲裂解工厂及SK、GS等炼厂有降负计划，供应或继续下滑。
• 库存：华东港口库存28.80万吨（-1.40%），库存处于见顶回落阶段。
• 下游需求：
  • 己内酰胺：开工率77.21%（+2.34%），厂内库存有所回升。
  • 酚酮：开工率87.00%（+0.50%），江阴苯酚与丙酮库存下降。
  • 苯胺：开工率88.33%（-0.71%）。
  • 己二酸：开工率69.50%（+0.50%）。
  • 聚氨酯：弹性体开工率44.47%（-9.02%）。
  • MDI：聚合MDI开工率96.00%（+0.00%），纯MDI开工率96.00%（+0.00%）。

苯乙烯市场情况

• 供应：苯乙烯工厂开工率70.46%（-1.33%），华东地区开工率69.48%（-1.75%），山东开工率67.67%（+5.03%），华南开工率82.78%（+0.00%）。
• 到港与提货：
  • 华东苯乙烯到港量4.10万吨（+1.33%）。
  • 华东苯乙烯港口提货量3.50万吨（-1.18%）。
• 库存：
  • 华东港口库存162500吨（+6000）。
  • 华东工厂库存178210吨（-13640）。
• 下游需求：
  • EPS：开工率61.00%（+3.22%），厂内库存24200吨（+400）。
  • PS：开工率51.60%（-0.10%），厂内库存74160吨（-8620）。
  • ABS：开工率67.10%（-0.30%），厂内库存199000吨（+21000）。
  • UPR：开工率37.00%（-1.00%）。
  • 丁苯橡胶：开工率74.37%（-1.66%），厂内库存17400吨（-700）。

市场策略建议

• 单边策略：BZ2604及EB2604谨慎逢低做多套保。
• 基差及跨期：无策略建议。
• 跨品种：无策略建议。

风险提示

• 伊朗战局动向：可能引发进一步冲突，影响中东地区能源供应与化工产品运输。
• 霍尔木兹海峡运输情况：若封锁或受阻，将对全球化工产品流通造成影响。
• 炼厂负荷变动：亚洲裂解工厂及SK、GS等炼厂降负计划可能影响供应。
• 油价大幅波动：油价变化将对化工品成本及价格产生直接影响。

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市场分析要点

• 苯乙烯：港口库存未进入去库周期，供应端受检修影响，部分区域开工率下降，下游需求分化。
• 纯苯：港口库存见顶回落，下游需求整体维持高位震荡，但部分产品如苯胺、UPR开工率下降。
• 产业链联动：CPL、PA6、锦纶长丝等产业链表现与纯苯、苯乙烯相关，需关注其产能利用率与库存变化。

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图表与数据来源

• 图表涵盖纯苯与苯乙烯期货现货价格、基差、跨期价差、开工率、库存等关键指标。
• 数据来源包括华泰期货研究院、同花顺等。

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研究员信息

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371
• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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免责声明

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