机械设备行业月报：京东方发布OLED异形全面屏，日本半导体设备对华出口额创新高-20171204-华创证券-14页-0mb

机械设备行业总结

核心内容概述

本报告总结了2017年11月机械设备行业的整体表现及主要行业动态，涵盖了油气、煤化工、工程机械、轨道交通、煤矿机械、通用航空、智能制造、汽车轻量化、锂电设备、OLED设备和半导体设备等多个细分领域。同时，报告还推荐了短期和长期投资组合，并提供了风险提示和分析师团队信息。

行情概览

• 机械设备指数：11月下跌 5.44%，在全部28个行业中涨幅排名第16位。
• 沪深300指数：上涨 0.24%。
• 创业板指：下跌 5.47%。
• 涨幅前三公司：
  • 江南嘉捷：456.31%
  • 神开股份：30.63%
  • 杭氧股份：19.24%

主要行业动态

（一）油气板块

• “煤改气”推动供需缺口扩大，天然气价格预计持续上涨。
• 国内天然气需求：813亿立方米，同比增长 11.7%。
• 供应能力：765亿立方米，同比增长 5.1%。
• 缺口：48亿立方米。
• 价格上调：多地天然气价格上调 10% 左右，部分通过交易中心交易，价格上浮 20%。
• 投资建议：大元泵业、厚普股份、富瑞特装。

（二）煤化工

• 2017-2021年中国煤（甲醇）制烯烃总投资近4000亿。
• 已投产装置：28套，形成1205万吨/年烯烃产能。
• 2017年新增产能：262万吨/年。
• 投资建议：杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技。

（三）工程机械

• 10月推土机销量：386台，同比增长 50.19%。
• 装载机销量：8114台，同比增长 45.23%。
• 挖掘机械销量：112476台，同比增长 98.2%。
• 出口表现：装载机出口增长 27.5%，挖掘机出口增长 84.9%。
• 投资建议：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、中联重科、山推股份。

（四）轨道交通

• 匈塞铁路项目：中国在欧洲参与建设的首个铁路项目开工，推动“一带一路”项目落地。
• 西成高铁：进入全线拉通试验阶段。
• “复兴号”动车组：铁总采购50列，16辆编组，时速350公里。
• 投资建议：中国中车、康尼机电、中铁工业、中国通号等。

（五）煤矿机械

• 33项煤炭行业强制性标准废止，推动行业规范化。
• 发改委加强煤炭市场，关注价格监管。
• 煤矿产能释放：鄂尔多斯市多个煤矿获《采矿许可证》。
• 投资建议：郑煤机、天地科技。

（六）通用航空

• 2017中国国际通用航空博览会：150多家企业参展，12个项目签约，总投资约370亿元。
• 示范区建设：北京、深圳、成都等26个城市纳入首批试点。
• 投资建议：雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

（七）智能制造

• 国务院发布指导意见，推动“互联网+先进制造业”发展。
• AI产业增长：2017年同比增长 50%，预计2019年达340亿元。
• 投资建议：联得装备、精测电子、黄河旋风、华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份。

（八）汽车轻量化

• CFRP复材：全球需求激增，成为汽车轻量化趋势。
• 康得集团：与北汽合作建设碳纤维汽车部件基地。
• 亚太轻合金：投资8000万元建设高性能轻量化铝材项目。
• 投资建议：海源机械。

（九）锂电设备

• 发改委发布“三年行动计划”，引导新能源汽车产业发展。
• 2017年新能源汽车销量：接近或超过80万辆。
• 投资建议：先导智能、科恒股份、泰尔股份。

（十）OLED设备

• 京东方发布OLED异形全面屏，推动面板产业发展。
• OLED全球产能：预计2019年下半年实现量产，2020年LGD公司OLED产量达650万片。
• 中国和日本追赶：OLED产业加速发展，中韩竞争预计在2018年下半年加剧。
• 投资建议：大族激光。

（十一）半导体设备

• 日本对华出口额创新高，10月对中国半导体设备出口增长 26%。
• 全球半导体市场加速扩张，预计未来两年增速分别为 17% 和 4.3%。
• 中国半导体自供率不足35%，需加快自主发展。
• 投资建议：北方华创、晶盛机电、长川科技。

本月推荐组合

短期组合

• 厚普股份：25%
• 海达股份：25%
• 京山轻机：25%
• 杭氧股份：25%

长期组合

• 杭氧股份：20%
• 新筑股份：20%
• 海达股份：20%
• 京山轻机：20%
• 厚普股份：20%

风险提示

• 宏观数据不及预期
• 经济发展不及预期

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数 20% 以上
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数 10% -20%
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在 -10% -10% 之间
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在 10% -20% 之间

分析师团队

• 首席分析师：李佳（伯明翰大学经济学硕士）
• 分析师：鲁佩（伦敦政治经济学院经济学硕士）
• 分析师：赵志铭（瑞典哥德堡大学理学硕士）
• 研究员：娄湘虹（上海交通大学工学硕士）
• 助理研究员：吴纬烨（上海财经大学经济学硕士）

联系方式

图表目录

• 图表1：机械指数本月走势排名
• 图表2：机械设备估值水平走势图
• 图表3：机械设备月涨幅前十名（去除停牌股）
• 图表4：本月组合收益情况

相关研究报告

• 《机械行业2018年度投资策略：分化与裂变》（2017-11-20）
• 《机械设备行业报告：10月工程机械销量同比增速保持，OLED面板产业进程不断加快》（2017-11-21）
• 《机械行业第四十六周周周报：多地天然气价格上调 10%左右，福建晋华12寸DRAM厂封顶》（2017-11-27）

分析师声明

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