20171204-华创证券-机械设备行业月报_京东方发布OLED异形全面屏_日本半导体设备对华出口额创新高_14页_1002kb

机械设备行业总结

核心内容

本月机械设备行业整体表现承压，机械设备指数下跌5.44%，在28个行业中涨幅排名第16位。沪深300指数小幅上涨0.24%，而创业板指下跌5.47%。尽管整体指数下滑，但部分个股表现突出，如江南嘉捷以456.31%的月涨幅位居榜首。

主要观点

行业动态

1. 油气板块

   • “煤改气”政策推动天然气需求激增，导致国内部分地区出现供不应求局面。
   • 预计2017年天然气有效需求为813亿立方米，同比增长11.7%。
   • 供应方面，预计可筹措资源765亿立方米，同比增长5.1%。
   • 天然气价格上调，部分省市上调幅度达10%左右，业内预计更多地区将跟进。
   • 投资建议：大元泵业、厚普股份、富瑞特装。

2. 煤化工

   • 2017-2021年中国煤（甲醇）制烯烃总投资近4000亿元。
   • 截至2017年11月，已投产运行和试车成功的煤（甲醇）制烯烃装置共28套，形成总计1205万吨/年烯烃产能。
   • 投资建议：杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技。

3. 工程机械

   • 前10月销量保持亮眼，推土机销量同比增长50.19%，装载机销量同比增长45.23%。
   • 挖掘机械销量同比增长98.2%，出口增长27.5%。
   • 投资建议：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、中联重科、山推股份。

4. 轨道交通

   • 中国在欧洲参与建设的首个铁路项目——匈塞铁路开工，标志着“一带一路”项目持续推进。
   • 西成高铁进入全线拉通试验阶段，铁总采购50列“复兴号”动车组。
   • 投资建议：中国中车、康尼机电、春晖股份、晋亿实业、中国通号、和利时、神州高铁。

5. 煤矿机械

   • 33项煤炭行业强制性标准废止，推动行业规范化。
   • 投资建议：郑煤机、天地科技。

6. 通用航空

   • 2017中国国际通用航空博览会成功举办，多个重点航空项目签约，总投资达370亿元。
   • 国家启动通用航空产业综合示范区建设，预计到2020年建成50个示范区。
   • 投资建议：雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

7. 智能制造

   • 国务院发布“互联网+先进制造业”指导意见，推动工业互联网发展。
   • 投资建议：联得装备、精测电子、黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份。

8. 汽车轻量化

   • 国内企业如德兰尔动力与MOT合作研发CFRP复材汽车轻量化部件，推动汽车轻量化发展。
   • 投资建议：海源机械。

9. 锂电设备

   • 发改委发布“三年行动计划”，推动新能源汽车产业发展。
   • 投资建议：先导智能、科恒股份、泰尔股份。

10. OLED设备

    • 京东方发布OLED异形全面屏，推动面板产业发展进程。
    • 日本面板厂商JDI也表达转向OLED的意向，预计中韩竞争将加剧。
    • 投资建议：大族激光。

11. 半导体设备

    • 日本对华半导体设备出口额创新高，全球半导体市场加速扩张。
    • 中国半导体自供率不足35%，发展半导体是国家意志所在。
    • 投资建议：北方华创、晶盛机电、长川科技。

推荐组合

短期组合

• 厚普股份（25%）
• 海达股份（25%）
• 京山轻机（25%）
• 杭氧股份（25%）

长期组合

• 杭氧股份（20%）
• 新筑股份（20%）
• 海达股份（20%）
• 京山轻机（20%）
• 厚普股份（20%）

风险提示

• 宏观数据不及预期
• 经济发展不及预期

行业评级

• 推荐：机械设备行业
• 评级变动：维持

团队介绍

• 首席分析师：李佳（伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券研究所）
• 分析师：鲁佩（伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券研究所）
• 分析师：赵志铭（瑞典哥德堡大学理学硕士，2015年加入华创证券研究所）
• 研究员：娄湘虹（上海交通大学工学硕士，2016年加入华创证券研究所）
• 助理研究员：吴纬烨（上海财经大学经济学硕士，2017年加入华创证券研究所）

机构销售通讯录

投资评级说明

行业投资评级说明

免责声明

本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用。本报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性作出任何保证。本报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资有风险，入市需谨慎。