投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
日期：2026年7月2日
分析人：叶倩宁 Z0016628
一、核心内容概述
本报告汇总了2026年7月1日与6月30日国内及国际贵金属市场、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，为投资者提供了市场走势分析与策略建议。报告从期货、现货、比价、基差等多角度对市场进行分析，并指出当前市场面临的宏观压力与操作建议。
二、主要市场数据
1. 国内期货收盘价
| 品种 |
7月1日 |
6月30日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2608合约 |
869.82 |
881.24 |
-11.42 |
-1.30% |
元/克 |
| AG2608合约 |
14032 |
14410 |
-378 |
-2.62% |
元/千克 |
| PT2608合约 |
382.10 |
399.85 |
-17.75 |
-4.44% |
元/克 |
| PD2608合约 |
285.35 |
285.25 |
0.10 |
0.04% |
元/克 |
2. 外盘期货收盘价
| 品种 |
7月1日 |
6月30日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金主力合约 |
4044.60 |
4021.80 |
22.80 |
0.57% |
美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 |
59.61 |
59.05 |
0.56 |
0.95% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 |
1586.60 |
1559.20 |
27.40 |
1.76% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 |
1218.00 |
1212.00 |
6.00 |
0.50% |
美元/盎司 |
3. 现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4030.76 |
4007.49 |
23.27 |
0.58% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
59.07 |
58.51 |
0.56 |
0.96% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1588.00 |
1646.00 |
-58.00 |
-3.52% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1212.00 |
1234.00 |
-22.00 |
-1.78% |
美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D |
867.77 |
878.53 |
-10.76 |
-1.22% |
元/克 |
| 上金所白银T+D |
13970 |
14343 |
-373 |
-2.60% |
元/千克 |
| 上金所铂金9995 |
388 |
394 |
-7 |
-1.74% |
元/克 |
4. 基差
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
单位 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-2.05 |
-2.71 |
0.66 |
46.10% |
/ |
| 白银TD-沪银主力 |
-62 |
-67 |
5 |
60.60% |
/ |
| 伦敦金-COMEX金 |
-13.84 |
-14.31 |
0.47 |
59.70% |
/ |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.53 |
-0.53 |
0.00 |
7.70% |
/ |
5. 比价
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX金/银 |
67.86 |
68.11 |
-0.26 |
-0.38% |
/ |
| 上期所金/银 |
61.99 |
61.15 |
0.83 |
1.36% |
/ |
| NYMEX铂/钯 |
1.30 |
1.29 |
0.02 |
1.26% |
/ |
| 广期所铂/钯 |
1.34 |
1.40 |
-0.06 |
-4.47% |
/ |
6. 利率与汇率
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.48% |
4.44% |
+0.04 |
0.90% |
% |
| 2年期美债收益率 |
4.17% |
4.14% |
+0.03 |
0.70% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
2.25% |
2.20% |
+0.05 |
2.30% |
% |
| 美元指数 |
101.41 |
101.19 |
+0.23 |
0.23% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.7949 |
6.7913 |
+0.0036 |
0.05% |
/ |
7. 库存与持仓
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
111648 |
111648 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
822698 |
823316 |
-618 |
-0.08% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
27559820 |
27559820 |
0 |
0.00% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
322536971 |
322536997 |
-26 |
0.00% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
14826009 |
14828446 |
-2437 |
-0.02% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
93010515 |
92604166 |
+406349 |
0.44% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1005 |
1005 |
+0.28 |
0.03% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
14922 |
14922 |
0 |
0.00% |
吨 |
三、主要观点与策略建议
1. 黄金市场分析
- 宏观环境：美债实际利率上行对黄金形成利空，叠加AI对权益市场的资金虹吸效应，黄金投资需求放缓。
- 价格走势：金价在4000美元附近尝试企稳，但整体仍面临持续抛压。
- 策略建议：
- 单边交易暂时观望；
- 可考虑卖出920元以上的虚值看涨期权。
2. 白银市场分析
- 走势特征：短期受美联储紧缩预期拖累，白银走势偏弱，反弹幅度有限。
- 策略建议：
- 关注宏观消息对黄金走势的影响；
- 可逢低做多金银比。
3. 铂金与钯金市场分析
- 市场状态：铂钯短期在宏观消息影响下行情继续磨底。
- 策略建议：
- 以日内高抛低吸为主；
- 期权方面可考虑卖出虚值看涨期权。
四、关键信息总结
- 黄金价格受实际利率和宏观因素影响较大，短期走势偏弱。
- 白银在宏观压力下反弹有限，金银比具备一定机会。
- 铂钯市场处于震荡磨底阶段，日内操作为主。
- 美债收益率小幅上行，美元指数温和上涨，人民币汇率稳定。
- 市场库存和持仓变化较小，显示市场参与者情绪较为谨慎。
五、数据来源
六、免责声明
请仔细阅读报告尾端免责声明。本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
