> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 ## 日期：2026年7月2日 ## 分析人：叶倩宁 Z0016628 --- ## 一、核心内容概述 本报告汇总了2026年7月1日与6月30日国内及国际贵金属市场、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，为投资者提供了市场走势分析与策略建议。报告从期货、现货、比价、基差等多角度对市场进行分析，并指出当前市场面临的宏观压力与操作建议。 --- ## 二、主要市场数据 ### 1. 国内期货收盘价 | 品种 | 7月1日 | 6月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|---------|-------|---------|------------| | AU2608合约 | 869.82 | 881.24 | -11.42| -1.30% | 元/克 | | AG2608合约 | 14032 | 14410 | -378 | -2.62% | 元/千克 | | PT2608合约 | 382.10 | 399.85 | -17.75| -4.44% | 元/克 | | PD2608合约 | 285.35 | 285.25 | 0.10 | 0.04% | 元/克 | ### 2. 外盘期货收盘价 | 品种 | 7月1日 | 6月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |----------------------------------|------------|-------------|--------|---------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4044.60 | 4021.80 | 22.80 | 0.57% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 59.61 | 59.05 | 0.56 | 0.95% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1586.60 | 1559.20 | 27.40 | 1.76% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1218.00 | 1212.00 | 6.00 | 0.50% | 美元/盎司 | ### 3. 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|----------|----------|--------|---------|--------------| | 伦敦金 | 4030.76 | 4007.49 | 23.27 | 0.58% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 59.07 | 58.51 | 0.56 | 0.96% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1588.00 | 1646.00 | -58.00 | -3.52% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1212.00 | 1234.00 | -22.00 | -1.78% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 867.77 | 878.53 | -10.76 | -1.22% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 13970 | 14343 | -373 | -2.60% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 388 | 394 | -7 | -1.74% | 元/克 | ### 4. 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |------------------------|--------|--------|-------|---------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -2.05 | -2.71 | 0.66 | 46.10% | / | | 白银TD-沪银主力 | -62 | -67 | 5 | 60.60% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -13.84 | -14.31 | 0.47 | 59.70% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.53 | -0.53 | 0.00 | 7.70% | / | ### 5. 比价 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|-------|---------|------| | COMEX金/银 | 67.86 | 68.11 | -0.26 | -0.38% | / | | 上期所金/银 | 61.99 | 61.15 | 0.83 | 1.36% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.30 | 1.29 | 0.02 | 1.26% | / | | 广期所铂/钯 | 1.34 | 1.40 | -0.06 | -4.47% | / | ### 6. 利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|--------|--------|-------|---------|------| | 10年期美债收益率 | 4.48% | 4.44% | +0.04 | 0.90% | % | | 2年期美债收益率 | 4.17% | 4.14% | +0.03 | 0.70% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.25% | 2.20% | +0.05 | 2.30% | % | | 美元指数 | 101.41 | 101.19 | +0.23 | 0.23% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7949 | 6.7913 | +0.0036 | 0.05% | / | ### 7. 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|----------|----------|--------|---------|----------| | 上期所黄金库存 | 111648 | 111648 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 822698 | 823316 | -618 | -0.08% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 27559820 | 27559820 | 0 | 0.00% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 322536971| 322536997| -26 | 0.00% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 14826009 | 14828446 | -2437 | -0.02% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 93010515 | 92604166 | +406349| 0.44% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1005 | 1005 | +0.28 | 0.03% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 14922 | 14922 | 0 | 0.00% | 吨 | --- ## 三、主要观点与策略建议 ### 1. 黄金市场分析 - **宏观环境**：美债实际利率上行对黄金形成利空，叠加AI对权益市场的资金虹吸效应，黄金投资需求放缓。 - **价格走势**：金价在4000美元附近尝试企稳，但整体仍面临持续抛压。 - **策略建议**： - 单边交易暂时观望； - 可考虑卖出920元以上的虚值看涨期权。 ### 2. 白银市场分析 - **走势特征**：短期受美联储紧缩预期拖累，白银走势偏弱，反弹幅度有限。 - **策略建议**： - 关注宏观消息对黄金走势的影响； - 可逢低做多金银比。 ### 3. 铂金与钯金市场分析 - **市场状态**：铂钯短期在宏观消息影响下行情继续磨底。 - **策略建议**： - 以日内高抛低吸为主； - 期权方面可考虑卖出虚值看涨期权。 --- ## 四、关键信息总结 - 黄金价格受实际利率和宏观因素影响较大，短期走势偏弱。 - 白银在宏观压力下反弹有限，金银比具备一定机会。 - 铂钯市场处于震荡磨底阶段，日内操作为主。 - 美债收益率小幅上行，美元指数温和上涨，人民币汇率稳定。 - 市场库存和持仓变化较小，显示市场参与者情绪较为谨慎。 --- ## 五、数据来源 - Wind - 广发期货研究所 --- ## 六、免责声明 请仔细阅读报告尾端免责声明。本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。