20230817-中山证券-电子行业周报_6月手机出货量下滑20.9__9页_730kb

电子行业周报总结

市场表现

报告指出，本周上证综指下跌291%，沪深300指数下跌376%，电子行业指数下跌565%，表现弱于大盘。具体来看，半导体子行业下跌幅度最大，达789%，而其他电子子行业亏损也较严重，电子行业在申万一级行业中排名第三十一。行业估值降至41.46倍。

行业数据和动态

• 全球手机市场持续疲软：2023年第二季度智能手机出货量26.5亿台，同比下滑72.4%；6月中国智能手机出货量约2086万台，同比大幅下降209%，反映出消费需求低迷。
• 华为表现强劲：上半年收入同比增长31%，净利润率为15%，主要得益于ICT基础设施和终端业务增长。
• 半导体行业分化：全球6月半导体销售额4151亿美元，同比下滑17.3%；但国内设备受益于国产替代保持高景气度。
• 其他动态：联发科7月营收同比下滑22.3%，但预计三季度可能反弹；中芯国际二季度收入环比增长；思瑞浦上半年业绩大幅下滑。

投资建议

报告建议关注上游设备材料，因其相对独立于行业景气周期，且安卓系手机库存正在回归正常，相关零部件厂商利润释放可能性增加。整体上，尽管电子行业需求疲软，但当前手机销量处于底部，安卓系库存已去化，消费反弹可能带来机会。

风险提示

包括需求不及预期、行业竞争格局恶化、以及贸易冲突影响等风险。