> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年智能手机出货量预计下滑14.3% —— 中山证券电子行业周报总结 ## 核心内容 本报告由中山证券研究所发布，分析师葛淼对电子行业近期动态及未来趋势进行了分析。核心内容包括全球智能手机市场下行压力、半导体行业景气度变化、AI相关投资动态以及电子行业整体表现。 ## 主要观点 - **智能手机市场**：机构预测2026年全球智能手机出货量将同比下降14.3%。CounterpointResearch指出，存储芯片供应紧张及成本上涨将持续至2027年下半年，导致厂商提高售价、削减低利润配置，并收缩产品线。 - **市场表现**：本周电子行业整体表现弱于大市，申万电子指数下跌1.34%。半导体子行业跌幅较大，达2.49%，而消费电子上涨2%，跑赢大盘。 - **行业数据**： - 2026年第二季度全球手机出货量为2.77亿台，同比下降6.69%。 - 中国6月智能手机出货量为1714万台，同比下降16.6%。 - 2026年6月全球半导体销售额达1344.5亿美元，同比增长123.60%。 - 2026年7月日本半导体设备出货量同比增长35.35%。 - **AI投资趋势**：阿里巴巴拟配售800亿港元用于AI投资，显示其在AI领域布局的决心。 - **企业动态**：北方华创上半年归母净利润同比增长5.05%，表现出一定的抗压能力。 ## 关键信息 ### 1. 智能手机市场展望 - 2026年全球智能手机出货量预计同比下降14.3%。 - 存储芯片价格上涨，LPDDR4和LPDDR5价格较2025年第四季度增长约两倍。 - 供应紧张局面可能持续至2027年下半年。 - 苹果2026年出货量预计下降约2.1%，折叠屏手机发布或影响整体出货表现。 - 中国厂商受价格敏感及新兴市场影响，出货量降幅较大，部分厂商可能达15%至34%。 ### 2. 半导体行业分析 - 全球半导体销售额持续增长，2026年6月同比增长123.60%。 - 半导体设备景气度上升，日本7月出货量同比增长35.35%。 - 智能手机需求放缓，导致消费电子相关半导体需求下降，但AI相关存储芯片和光芯片需求上升。 - 半导体设备与材料公司有望受益于AI带来的存储芯片需求增长。 ### 3. 行业动态点评 - **平板电脑市场**：2026年第二季度全球平板电脑出货量同比下降12.3%，主要受AI基础设施建设对DRAM和NAND产能的挤占影响。 - **AI投资趋势**：阿里巴巴计划配售800亿港元用于AI投资，强化其在全球AI领域的竞争力。 - **OpenAI财务表现**：二季度收入环比增长18%，但亏损扩大，未能缩小与Anthropic的差距，影响投资者信心。 ### 4. 公司动态 - **北方华创**：上半年实现总营收201.61亿元，同比增长24.9%；归母净利润33.70亿元，同比增长5.05%。 ## 投资建议 - **消费电子与半导体器件公司**：未来业绩超预期可能性较低，因手机销售量增速放缓。 - **存储芯片及设备材料公司**：受AI需求拉动，表现有望优于行业平均水平。 - **服务器相关零部件**：需求较好，可关注相关企业。 ## 风险提示 - 宏观需求转弱 - 上游原材料成本超预期 - 行业竞争格局恶化 - 贸易冲突影响 ## 投资评级说明 - **行业评级**：基于行业指数与中证800指数的相对表现，分为强于大市、同步大市、弱于大市及未评级。 - **公司评级**：基于个股与行业指数的相对表现，分为买入、持有、中性、卖出及未评级。 ## 信息来源与版权 - 报告由中山证券有限责任公司编制，具有证券投资咨询业务资格。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权归中山证券所有，未经许可不得转载、复制或修改。