20150327-上海证券-互联网金融行业_深度研究系列报告_二_-互联网证券紧随用户需求掘金_17页_1mb

互联网证券行业深度研究报告（二）总结

核心内容

本报告分析了“互联网+”背景下证券行业的变革趋势，指出互联网金融的发展为证券行业带来了前所未有的机遇与挑战。通过产业链重构、商业模式创新、用户需求转变以及政策支持等多方面因素，互联网证券行业正在经历快速成长和格局重塑。

主要观点

• 互联网+金融：随着我国网民及网购用户数量的持续增长，特别是移动端的普及，互联网金融的发展空间巨大，为证券行业提供了新的增长点。
• 用户需求集中于投资领域：用户对互联网证券的需求主要集中在开户、交易、理财、信息获取和附加服务等方面。
• 用户画像：互联网证券用户以城市、男性、本科、中青年、高薪人群为主，具有较高的金融素养和投资意愿。
• 便捷性为核心需求：用户更倾向于便捷、高效、安全的互联网证券服务，同时对交互性和接地气的服务有较高期待。
• 行业趋势：互联网证券行业将呈现五大发展趋势，包括政策推动、传统券商与互联网公司合作、差异化财富管理、证券账户功能整合、移动端发展。

关键信息

1. 互联网证券行业发展趋势

• 政策推进：监管政策逐步完善，推动互联网证券业务发展，改变传统竞争格局。
• 合作模式：传统券商与互联网公司合作成为主流，包括搭建开放式平台、利用流量资源、大数据分析等。
• 财富管理差异化：传统券商需通过差异化服务提升竞争力，满足不同风险偏好的客户。
• 账户整合：证券账户功能整合有望挑战互联网理财账户的市场地位，提升用户体验和安全性。
• 移动端发展：移动端成为未来竞争焦点，券商需自建移动团队，提升服务粘性和用户体验。

2. 互联网证券用户特征

• 用户以城市、男性、本科、中青年、高薪人群为主。
• 网上开户将成为主流，但传统线下网点仍具信任优势。
• 用户更关注交易便捷性、信息透明度和互动性。

3. 产业链变化

• 互联网证券产业链由券商、系统开发商、互联网公司和用户组成。
• 传统券商在服务、安全、客户关系方面有优势，而互联网公司则在流量、渠道和创新方面占优。

4. 国内外典型案例

• 国外：嘉信理财、E-Trade、Monex，分别代表传统券商、系统开发商和纯粹互联网券商的模式。
• 国内：大智慧、东方财富、同花顺、国泰君安、海通证券、国金证券等，展示了不同合作模式和业务布局。

主要风险

1. 系统性风险：互联网金融可能引发经济风险向金融风险的传导，以及信贷集中、期限失衡等风险。
2. 推进进度低于预期：行业快速发展后，可能出现模式同质化、资源争夺激烈、推进速度放缓。
3. 监管风险：目前互联网金融监管尚不完善，初期可能因安全问题导致政策过严。

互联网证券相关上市公司分析

投资评级

• 股票投资评级：

  • 增持：股价强于沪深300指数20%以上
  • 谨慎增持：股价强于沪深300指数10%以上
  • 中性：股价介于沪深300指数±10%之间
  • 减持：股价弱于沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数强于沪深300指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数介于沪深300指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数弱于沪深300指数5%

分析师承诺与免责条款

• 赵冰分析师承诺独立、客观地出具本报告，不与报告内容直接或间接相关。
• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 上海证券有限责任公司保留对报告内容的修改权和最终解释权。