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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2015年3月27日发布的金立方证券研究报告，内容涵盖多个行业板块的股票池、投资逻辑及核心个股分析。报告强调稳健组合与主题研究相结合，旨在挖掘具有投资价值的A股标的，同时关注政策导向和市场趋势。

主要观点

• 投资逻辑主要围绕政策支持、行业趋势、市场供需、估值修复及技术突破等方面展开。
• 稳健组合中个股的止盈止损机制明确，根据涨幅和跌幅设定操作策略。
• 主题研究涵盖新能源汽车、地产、医疗信息化、金融信息化、医药防御类、保险、核电、食品饮料、零售商贸、高铁、家电、一带一路等板块，每项主题均有投资逻辑和核心个股推荐。
• 投资评级与目标价设定基于相对市场基准指数的涨跌幅，提供清晰的参考依据。

关键信息

稳健组合更新

• 新增个股：上海家化（600315）
• 止盈个股：辉丰股份（002496）
• 关注点：中小创指回调幅度、控制仓位、风险防范
• 组合构成：
  • 消费：上海家化（PE 21，推荐人韦剑飞）
  • 互联网+：焦点科技（PE 39，推荐人杨凡）
  • 国企改革：云南盐化（PE 40，推荐人王贞武）
  • 税控服务：航天信息（PE 21，推荐人研究小组）
  • 军工：海格通信（PE 35，推荐人韦剑飞）
  • 锂资源：天齐锂业（PE 30，推荐人研究小组）
  • 环保：威孚高科（PE 12，推荐人研究小组）
  • 智能家居：东软载波（PE 24，推荐人韦剑飞）
  • 新能源：爱康科技（PE 16，推荐人研究小组）
  • 生物制药：长春高新（PE 23，推荐人韦剑飞）
  • 农业信息：辉丰股份（PE 22，推荐人研究小组）
  • 地产：天健集团（PE 7，推荐人王贞武）

主题研究

新能源汽车

• 投资逻辑：国家政策支持、销量爆发、产业链需求提升、产业融合提速。
• 核心个股：东源电器、多氟多、比亚迪、宇通客车、沧州明珠、新宙邦、天齐锂业。

地产

• 投资逻辑：短期降息利好，但中长期行业调整趋势未变；建议关注转型类房企和区域经济概念股。
• 核心个股：张江高科、天健集团、世联行。

医疗信息化

• 投资逻辑：政府主导、医保控费、移动医疗、政策红利。
• 核心个股：万达信息、卫宁软件。

金融信息化

• 投资逻辑：互联网金融四个方向，包括流量入口、资产平台、金融IT、移动支付。
• 核心个股：东方财富、恒生电子、信雅达、东方国信、石基信息、银之杰、中科金财。

医药防御类

• 投资逻辑：政策红利、市场空间、老龄化趋势。
• 核心个股：北陆药业、迪安诊断、九州通、一心堂。

保险

• 投资逻辑：政策红利、保费增长、投资收益、国企改革。
• 核心个股：中国平安。

核电

• 投资逻辑：国家政策支持、技术路线、海外输出、行业景气周期。
• 核心个股：江苏神通、浙富控股、佳电股份、上海电气。

食品饮料

• 投资逻辑：估值修复、政策利好、消费升级、国企改革。
• 核心个股：百润股份、洋河股份、双塔食品。

零售商贸

• 投资逻辑：低估值、国企改革、一带一路、产业资本增持。
• 核心个股：欧亚集团、大商股份。

高铁

• 投资逻辑：政策支持、海外市场拓展、行业景气度提升。
• 核心个股：中国南车、利源精制。

家电

• 投资逻辑：估值修复、需求回暖、成本下行、政策利好。
• 核心个股：格力电器。

一带一路

• 投资逻辑：国家战略、产能输出、基建和高端装备受益。
• 核心个股：中国建筑、中国电建。

核心个股解析

• 上海家化：消费行业龙头，电商渠道拓展，未来增长空间大，建议逢低关注。
• 焦点科技：外贸综合服务与供应链金融，布局智能医疗与在线教育，估值具有吸引力。
• 云南盐化：国企改革受益，市值较低，未来资产整合预期强。
• 航天信息：税控业务爆发，布局金融信息化，具备增长潜力。
• 海格通信：军工通信导航龙头，受益于北斗导航与卫星通信发展。
• 天齐锂业：全球锂资源龙头，拥有矿山及加工产能，受益于新能源汽车爆发。
• 威孚高科：国内油泵油嘴龙头企业，受益于柴油车排放升级。
• 东软载波：电力线载波通信技术领先，布局智能家居与万物互联。
• 爱康科技：分布式光伏民企先行者，商业模式清晰，具备资产证券化潜力。
• 长春高新：生物制药龙头，产品线丰富，长效生长激素带来业绩弹性。

投资建议与风险提示

• 投资建议基于不同板块和个股的估值与增长潜力，建议投资者关注估值合理、增长确定性强的标的。
• 风险提示包括市场回调、政策变化、行业周期波动、个股风险等，需谨慎操作。

免责声明

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