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市场研报总结 - 2022年1月7日

核心内容

1. 周度市场数据

• 国内主要指数：本周主要指数均下跌，跌幅从-1.48%到-5.87%不等，其中创业板指跌幅最大，为-5.87%。
• 外盘主要指数：标普500指数下跌1.47%，英国富时100指数微涨0.89%，恒生指数下跌1.39%，日经225指数下跌1.06%。
• 行业板块：多数行业板块下跌，电力设备和国防军工跌幅较大，房地产和家用电器板块小幅上涨。
• 资金流向：医药生物和电子板块资金净流出，通信行业资金净流入超过80亿元。

2. 估值变化

• A股主要指数市盈率：整体市盈率有所变化，但未提供具体数值。
• 股指期货指数：三大股指期货指数的市盈率变化情况也未具体说明。

3. 流动性及资金面

• 股指期货持仓量：持仓量变化情况未详细说明。
• Shibor利率：短期利率保持平稳。
• 限售解禁市值：上周股东净减持市值为95.59亿元，本周解禁市值为684.21亿元。
• 陆股通资金流向：上周陆股通资金净流入62.03亿元，北向资金净流入放缓。
• 基金持股比例：基金股票投资比例较前一周增加0.51%至65.07%。
• 融资余额：融资余额较前一周增加57.98亿元至17178.49亿元，占A股流通市值比例增加0.04%。

4. 股指期货价差变化

• 基差：三大主力合约基差有所收敛。
• 跨期价差：IF-IC、IH-IC以及IF-IH当月合约价差变化未具体说明。

5. 主力持仓变化（净多）

• IF净持仓：未提供具体数值。
• IH净持仓：未提供具体数值。
• IC净持仓：未提供具体数值。

6. 股指期权

• 成交量分布：未提供具体数据。
• 持仓量分布：未提供具体数据。
• PCR：成交、持仓PCR变化未具体说明。
• 历史波动率：沪深300指数历史波动率变化未具体说明。
• 隐含波动率：本周五和上周五的隐含波动率微笑图未具体说明。

主要观点

• 市场表现：本周市场主要指数悉数收跌，沪指连续回调失守3600点，三大指数中，创业板指跌幅最大，整体科创板块呈震荡下行行情。
• 板块表现：热门板块如电气设备和军工回调明显，市场做多情绪受挫。
• 流动性：央行常规回笼节前流动性，春节前后流动性缺口可能较大，预计更多通过长周期逆回购操作稳定资金面。
• 基本面：经济景气度回升，但内需偏弱，产业供需失衡，宏观预期偏弱。
• 技术面：上证指数在3600点左右震荡加剧，中证500上行趋势受阻，沪深300与上证50回落至震荡平台内，短线存在回调倾向。
• 策略建议：建议观望为主，短线轻仓介入IH2112多单，持续关注多IC机会。

关键信息

• 政策面：央行强调稳健货币政策灵活适度，房地产金融审慎管理；国务院提出要素市场化配置改革试点方案。
• 市场情绪：缺乏利好消息，市场情绪偏弱，价值股优于成长股。
• 海外影响：美联储释放鹰派信号，加剧海外流动性紧缩担忧，外盘风险偏好下降。
• 未来展望：一季度市场震荡风险加剧，需等待流动性预期和经济维稳政策落地。

数据来源

• 瑞达研究院 WIND、东方财富

联系方式

• 瑞达期货宏观金融组
• 张昕
• 期货从业资格证号：F3073677
• 投资咨询从业资格证号：Z0015602
• TEL: 4008-8787-66