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股指期货早班车总结（2022年1月7日）

核心内容

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，汇总了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及策略建议。报告内容涵盖各合约的涨跌幅、现价、成交量、持仓量、基差等关键指标，并结合宏观经济和市场情绪进行分析，为投资者提供参考。

主要股指期货合约数据

备注：

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 涨跌、基差单位：点。
• 成交量、持仓量、日增仓量单位：手。
• 成交金额单位：元。

市场环境分析

1. 股指表现：

   • A股四大股指全线回落，上证指数下跌0.25%，深成指下跌0.66%，创业板指下跌1.08%，科创50指数下跌0.93%。
   • 市场成交额为11,387亿元，较前日减少1,688亿元，显示市场活跃度下降。

2. 行业板块：

   • 建筑、钢铁、工程机械等板块涨幅居前。
   • 证券、航空、酿酒等板块跌幅较大。

3. 市场强弱：

   • IC合约表现最强，IF次之，IH相对较弱，显示市场对中小盘股的偏好有所增强。

4. 资金流动：

   • 北上资金当日净流入-66.37亿元，结束连续7日净流入，沪股通与深股通分别净流入-22.17亿元和-44.20亿元。
   • 开通以来累计净流入16,314.47亿元，仍处于历史高位。

5. 货币政策：

   • 央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率保持2.20%，当日有1,100亿元逆回购到期，净回笼1,000亿元。
   • SHIBOR隔夜利率下降6.3个基点至1.7140%，1年期利率下降0.3个基点至2.7340%。
   • 2022年1月以来，央行延续100亿元逆回购操作，流动性逐步回收，资金价格持续回落，市场资金面较为宽松。

6. 基差分析：

   • IC、IF、IH近月合约基差分别为4.76、0.03与-2.41点。
   • IF近月合约转为贴水，且期现基本收敛；IC近月合约贴水走扩；IH近月合约升水小幅收窄，但4个期限合约仍处于升水状态。
   • 市场对IH合约的预期较为积极，但程度有所降低。

策略建议

• IH1月合约：建议持有IH1月合约的多单，因市场对其预期仍较为积极，且期现关系显示升水状态。
• 市场情绪：隔夜美联储FOMC会议纪要的鹰派表述对金融市场形成一定冲击，但影响有限，更多表现为结构性分化。
• 成交量变化：成交量大幅降低，表明市场在存量资金博弈中呈现此消彼长的格局。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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研究员简介

• 于虎山：
  • 大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
  • 具有11年期货从业经验，对交易策略与量化交易有深入研究。
  • 熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
  • 持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。