20240716-申港证券-农林牧渔行业研究周报_均重连续三周环比下降_养殖利润持续改善_13页_2mb

养殖业行业分析总结

主要数据与趋势

• 商品猪出栏均价连续反弹，周环比上涨179%，达到1878元/公斤，行业产能去化对猪价支撑较强。
• 仔猪价格连续四周环比下降554%，而二元母猪价格周环比持平。
• 淘汰母猪价格周环比上涨289%，与商品猪价格比值小幅回升。
• 均重连续三周周环比下降0.3%，预计养殖端加快出栏以回笼资金。
• 标肥价差结束倒挂局面，预计市场二育和压栏压力缓解。
• 养殖利润持续改善：自繁自养头均利润3.9198万元/头，外购仔猪头均利润3.2715万元/头，周环比增厚。
• 全行业产能修复短期难以大规模恢复，猪价预计将在三四季度需求刺激下继续回升。

投资策略与建议

• 生猪养殖：推荐布局资本结构合理、现金流安全的成长型企业，关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份。
• 肉鸡养殖：关注圣农发展（自主种源）、益生股份（父母代鸡苗）、民和股份（商品代鸡苗）。
• 动保板块：建议投资生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物，关注普莱柯、回盛生物。
• 种植业：重点关注登海种业、隆平高科、大北农。
• 行业评级：增持。
• 风险提示：猪价下行、动物疫病、消费复苏不及预期。