20240908-申港证券-农林牧渔行业研究周报_出栏均重涨幅放缓_仔猪价格跌幅加大_8页_1mb

农林牧渔行业周报总结

申港证券最新报告聚焦农林牧渔行业，核心主题为“出栏均重涨幅放缓仔猪价格跌幅加大”。报告指出，商品猪出栏均价周环比上涨201%至1982元/kg，但预计中秋国庆旺季二次育肥猪出栏节奏放缓，可能影响短期供应，拉高价格波动。同时，仔猪价格周环比下跌493%，跌幅较前一周扩大，而二元母猪均价周环比持平。淘汰母猪价格小幅回升0.07%，但与商品猪的价格比值周环比下降，表明供需变化。

出栏均重和宰后均重周环比涨幅放缓，标肥价差周环比收窄至-0.42元/kg，这可能源于近期二育出栏节奏调整，若价差持续收窄，将进一步刺激二次育肥出栏，加速库存去化，前瞻有利于四季度商品猪出栏均价支撑。

牧原股份和温氏股份8月销售数据亮眼，生猪和肉猪出栏量及价格环比大幅增长，养殖利润提升。报告预测，9月中下旬至10月上旬将迎来新一轮二育补栏高峰，支撑猪价，下半年猪企盈利有望改善，建议关注猪周期回升逻辑及龙头企业如牧原股份、温氏股份。

投资建议包括：生猪养殖关注牧原股份、温氏股份等；肉鸡养殖关注圣农发展、益生股份；动保板块推荐生物股份、科前生物、中牧股份；种植业关注登海种业、隆平高科。

风险提示包括猪价下行、动物疫病及消费复苏不及预期，可能拖累行业表现。整体上，报告维持增持评级，认为行业短期波动后有反弹潜力。