20240603-中邮证券-流动性周报_央行卖债怎么看__23页_1mb

证券研究报告：固定收益报告2024年6月3日市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分

按照央行对固定收益产品的操作，主要分为二级市场买卖和流动性调节两大类。结合近年来操作可以看到，央行公开市场卖出操作极为罕见。其中，虽然2024年5月数据显示，非银存款机构和个人存款分别增长了5.32%和2.79%，但不同类型存款的增长受多种因素影响。中央银行通过公开市场操作对流动性进行调节，从而保障资金市场相对稳定。

此外，由于央行主要通过逆回购释放流动性，其核心监管指标如存款准备金率、央行资产负债表政府持有的国债余额等，已成为影响未来资金供需关系的关键变量。随着机构行为的变化，市场对未来利率方向的关注将持续升温。

风险提示：流动性超预期收紧，需密切关注市场资金价格变化。

主要图表名称环节：

• 图表1：2000第1号央行现券买断招标。
• 图表2：2002第13号央行现券卖断招标券96国债6。
• ...（省略部分图表）

主要参考上述权威资料编写。部分数据存在表述差异，可能存在误差，仅供参考。