2021-11-21-上交所-广州思林杰科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_391页_5mb

广州思林杰科技股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

广州思林杰科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于工业自动化检测领域，主要产品为嵌入式智能仪器模块，应用于消费电子产品的检测环节，尤其以苹果产业链客户为主。公司通过模块化、微型化、低成本的检测方案，为客户提供定制化的检测服务，具有一定的技术优势和市场竞争力。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 对苹果产业链依赖度较高

   • 公司产品主要应用于苹果产业链，收入来源集中。
   • 报告期各期，公司对苹果及其产业链企业的销售收入占比分别为94.72%、85.03%、90.85%及91.97%。
   • 若苹果产业链发生转移、公司无法持续开发符合苹果需求的产品或市场竞争加剧，将对公司业绩产生重大影响。

2. 应收账款余额较大及无法收回的风险

   • 报告期各期末应收账款余额分别为4,273.37万元、5,350.88万元、11,642.55万元及18,748.24万元，占营业收入比例分别为35.21%、45.12%、61.70%及160.28%。
   • 主要客户为运泰利、精实测控，其应收账款合计占比分别为79.30%、72.59%、72.86%及83.71%。
   • 若主要客户财务或信用状况发生重大变化，可能影响公司现金流及业绩。

3. 模块化检测方案应用场景单一及技术差距

   • 公司模块化检测方案主要应用于苹果电子产品PCBA功能检测环节，其他检测环节仍以传统仪器仪表为主。
   • 公司产品在技术深度和产品覆盖广度上与国际巨头如美国国家仪器存在差距，未来成长性可能受限。

4. 模块化检测仪器与传统仪器仪表差异化竞争

   • 公司产品与传统仪器仪表在测试环节和性能指标方面存在差距。
   • 随着模块化成为行业趋势，公司面临国内外传统企业加大模块化布局带来的竞争压力。

5. 未来业务无法维持高毛利率的风险

   • 报告期综合毛利率分别为77.00%、76.31%、77.78%及79.16%。
   • 随着公司业务规模扩大、市场竞争加剧以及原材料价格波动，公司面临毛利率下降的风险。

6. 客户集中度较高

   • 报告期前五大客户销售收入占比分别为79.11%、74.94%、79.68%及80.57%。
   • 若主要客户经营状况或订单情况发生重大变化，可能对公司业绩产生不利影响。

7. 芯片供应短缺风险

   • 芯片是公司主要原材料，采购占比分别为55.66%、46.65%、50.19%及55.72%。
   • 若国际贸易变化或疫情持续，可能导致芯片供应不稳定，影响公司生产经营。

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,667万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行后总股本：不超过6,667万股
• 发行方式：网下配售与网上申购相结合，采用余额包销方式
• 募集资金用途：
  • 嵌入式智能仪器模块扩产建设项目（26,659.19万元）
  • 研发中心建设项目（16,069.47万元）
  • 补充运营资金（13,000万元）

三、公司基本情况

• 公司名称：广州思林杰科技股份有限公司
• 注册资本：5,000万元
• 法定代表人：周茂林
• 住所：广州市番禺区石基镇亚运大道1003号2号楼
• 行业分类：仪器仪表制造业（C40）
• 主要客户：运泰利、精实测控、VIVO、鸿海集团等
• 核心技术：嵌入式智能仪器模块、机器视觉设备等
• 技术优势：掌握多项核心技术，拥有8项发明专利、24项实用新型专利、8项外观设计专利及63项软件著作权
• 研发投入：占营业收入比例分别为24.88%、27.42%、21.64%
• 未来发展战略：持续创新，拓展至新能源汽车电子、5G通信、IC检测等领域

四、合规与治理

• 公司及全体董事、监事、高管承诺招股说明书内容真实、准确、完整
• 不存在公司治理特殊安排
• 已通过多项行业技术鉴定，符合科创板定位和科创属性要求

五、财务状况

• 财务数据（单位：万元）：
  • 2021年6月末：资产总额38,305.12，营业收入11,697.36，净利润3,770.93
  • 2020年末：资产总额30,987.53，营业收入18,870.16，净利润6,283.43
  • 2019年末：资产总额15,113.32，营业收入11,859.96，净利润2,958.85
  • 2018年末：资产总额12,572.85，营业收入12,136.47，净利润4,510.53
• 财务指标：
  • 资产负债率：36.49%至72.46%
  • 经营活动产生的现金流量净额：-4,889.08万元至1,459.58万元
  • 研发投入占营业收入比例：24.88%至27.42%

六、上市标准与定位

• 上市标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元
• 符合科创板定位：公司属于新一代信息技术领域，符合科创板支持科技创新企业发展的定位

结论

广州思林杰科技股份有限公司是一家专注于工业自动化检测领域的高新技术企业，其核心产品为嵌入式智能仪器模块，主要应用于苹果产业链。公司虽具备一定的技术优势和市场认可度，但同时也面临较高的市场依赖风险、应收账款管理风险、技术差距风险及毛利率下降风险等。公司未来将通过募集资金项目提升产能和研发能力，拓展至更多应用领域，以增强市场竞争力和业绩增长潜力。投资者需审慎评估公司所面临的风险，结合市场环境与公司发展策略，作出理性投资决策。