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政府工作报告蕴藏的投资机会总结

核心内容

2021年政府工作报告围绕稳住防疫成果和谋求经济新发展展开，强调发展质量高于发展速度，并指出未来中国经济将更加注重结构优化。报告内容体现出五大重大变化，为A股市场指明了投资方向。

主要观点

1. 发展理念转型：不再强调经济增长速度，而是注重发展质量，强调“全员劳动生产率增长高于GDP增长”，体现经济向高质量发展转型的趋势。
2. 宏观政策回归常态：政策从“积极有为”转向“连续、稳定、可持续”，疫情刺激政策将平稳退出，财政和货币政策更加注重“稳杠杆、防风险”。
3. 创新驱动战略升级：科研投入大幅增加，全社会科研经费年均增长目标为7%以上，基础研究支出增长10.6%，企业研发费用加计扣除比例提高至100%，推动科技创新发展。
4. 绿色发展理念深化：提出“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”，强调碳达峰、碳中和目标，单位GDP能耗和碳排放分别降低13.5%和18%，新能源、环保行业迎来发展机遇。
5. 注册制稳步推进，退市常态化：注册制在2021年不会全面推开，但退市机制将更加完善，需警惕缺乏基本面支撑的企业。

关键信息

投资策略

• 重点行业：科技创新、绿色环保。
• 科技创新领域：关注半导体、芯片、智能化等领域的龙头公司，如韦尔股份、斯达半导、新洁能、思瑞浦、晶方科技、兆易创新等。
• 绿色环保领域：关注新能源、环保相关企业，如瀚蓝环境等。
• 科研投入领域：实验室耗材、器械龙头如阿拉丁、莱伯泰科值得关注。

风险提示

• 政策落地不及预期。
• 相关公司业绩增长不及预期。

附录：分析师信息

• 分析师：朱斌
• 执业证号：S1250515070001
• 电话：021-68415861
• 邮箱：zhbin@swsc.com.cn

投资评级说明

公司评级

行业评级

重要声明

本报告由西南证券股份有限公司发布，信息来源于合法合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解，不构成投资建议。投资者需自行判断风险，西南证券不承担由此产生的任何法律责任。报告及附录版权为西南证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

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