20170220-大华继显-市场动态_大市升势放缓_成交持续畅旺_11页_1mb

市場動態總結

核心內容概述

港股在2017年2月17日表現升勢放緩，恒指收市回吐73點至24,033點，國指下跌94點至10,360點。總成交額達863億港元，市場整體升勢未見全面，資金集中在不同板塊炒作，但部分板塊升勢短暫，存在資金短炒風險。

港股走勢預測顯示，若大市能以大成交上破去年9月9日高位24,364點，則可能呈一浪高於一浪的升勢；反之，若出現大成交急跌且跌勢持續，並成交縮減至600至700億港元水平，則需警惕大市調整風險。

內地經濟前景、企業盈利及人民幣走勢對資金投資中資股有重要影響。內地1月份外匯儲備連續第7個月減少，預計外匯儲備下跌速度將放緩，資本外流規模有望收窄，人民幣貶值速度或緩和。

主要觀點

• 港股整體表現：升勢放緩，成交持續暢旺，但市場未見全面上漲。
• 資金流向：資金借利好消息於不同板塊炒作，部分板塊升勢短暫，可能反映資金以短炒為主。
• 人民幣走勢：外匯儲備減少，預計2017年資本外流規模將收窄，人民幣貶值速度緩和。
• 市場風險：若大市急跌且成交縮減，調整幅度可能較深。

個股分析

雅各臣科研製藥有限公司（2633 HK）

• 公司簡介：香港最大非專利藥製造商，亦營銷中成藥。
• 估值：目前市盈率為12.3倍，較大型香港上市公司折讓32.8%，但未反映盈利增長潛力。
• 盈利預測：2017至2019財年純利年複合增長率預計為32.5%。
• 增長動力：
  • 全球重磅藥專利到期（如Crestor及Abilify），預計2017至2019財年非專利藥收入年均複合增長率為14.7%。
  • 私人醫院及零售藥房市場價格上漲5%。
  • 人口老化導致慢性病患者增加。
• 中成藥進軍中國：保濟丸獲准在中國藥房出售，標誌市場開放。與雲南白藥及珠海金明醫藥合作。
• 預測目標價：2.29港元，潛在升幅34.7%。
• 財務表現：
  • 2017財年預測純利171百萬港元，經調整純利193百萬港元。
  • 市盈率預測16.5倍，市賬率3.2倍，預計核心經營利潤率上升至20.2%。

友邦保險（1299 HK）

• 買入評級：目標價50.65/54.15港元，止蝕位46.43港元。
• 技術分析：股價突破密集區，成交量強勁，預計測試50.65港元阻力位，若突破，或挑戰52週高位54.15港元。
• 預期平均時限：約1個月。

電訊盈科（0008 HK）

• 買入評級：目標價4.84/5.09港元，止蝕位4.52港元。
• 技術分析：完成錳子形態，成交量強勁，預計測試4.84港元阻力位，若突破，或挑戰2016年9月高位5.09港元。
• 預期平均時限：約1個月。

市場動態與異動股份

• 港股通及滬股通餘額：港股通餘額為102.74億人民幣，佔額度的97.84%；滬股通餘額為127.63億人民幣，佔額度的98.18%。
• 異動股份：
  • 友邦保險（1299 HK）成交激增，升3.4%。
  • 高鑫零售（6808 HK）停牌，升6.5%。
  • 騰訊控股（0700 HK）成交高，升0.1%。
  • 聯華超市（00980 HK）升13.8%。
  • 易大宗（163 HK）升11.2%。
  • 魯證期貨（1461 HK）升11.6%。
  • 凱升控股（00102 HK）升5.0%。

行業消息

• 紙業：受人民幣貶值影響，紙漿價格反彈及運輸成本上漲，部分紙業公司股價上漲。
• 煤炭行業：限產方案待批，煤炭股價下跌。
• 金融行業：中國金融期貨交易所下調保證金及交易費用，利好中港券商，但午市後未能持續。
• 個股業績：
  • 美高梅中國（2282 HK）淨收益上升12.5%。
  • 新濠國際（00200 HK）淨收益上升12.5%。
  • 东亚银行（0023 HK）經營收入下跌6.4%。
  • 中煤能源（01898 HK）商品煤產量及銷量下跌。
  • 美高梅中國（2282 HK）去年總收益下跌13.2%。

市場評級與披露聲明

• 市場評級：雅各臣科研製藥首予「買入」評級，目標價2.29港元。
• 披露聲明：本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited準備，僅供信息用途，不構成買賣建議。
• 風險提示：報告內容僅供一般參考，未考慮個別投資者的具體情況，投資者應諮詢專業意見。
• 法律責任：UOBKHHK及其關聯公司對報告內容不承擔任何法律責任。

結論

港股目前處於資金推動的升勢，但市場表現不一，部分板塊升勢短暫，需警惕回吐風險。雅各臣科研製藥因其低估值及強勁增長潛力，被給予「買入」評級，預計未來股價有較大上漲空間。友邦保險及電訊盈科亦被給予買入評級，技術走勢顯示有上漲潛力。市場整體受內地經濟及人民幣走勢影響，需持續關注政策及經濟數據。