20230227-万联证券-策略周观点2023年第4期_板块轮动较快_大盘蓝筹表现稳健_9页_879kb

A股市场周总结（2023年第4期）

核心内容概览

本周A股市场整体表现稳健，主要股指多数上涨，行业涨多跌少。市场交易热度略有下降，但科技板块仍表现突出。融资融券余额小幅上升，北向资金则出现净流出，结束连续14周净买入态势。投资建议聚焦于“稳增长”政策下的低估值央企、国企，以及业绩超预期的行业。

主要观点

1. 市场涨跌幅

• 主要股指表现：本周A股主要股指基本上涨，其中：
  • 上证综指上涨1.34%
  • 沪深300上涨0.66%
  • 深证成指上涨0.61%
  • 科创50上涨0.44%
• 行业表现：
  • 煤炭、钢铁、家用电器行业涨幅领先，分别为5.62%、4.68%、3.96%
  • 美容护理行业跌幅最大，为2.04%

2. 市场成交额

• 日均交易额：周内两市日均交易额为8381.46亿元，较上周减少约15.19%
• 行业成交额：
  • 计算机板块成交额连续两周位居榜首，达4539.87亿元
  • 电力设备、医药生物板块成交额位列第二和第三，分别为3515.57亿元和3022.09亿元

3. 流动性指标

• 融资融券：
  • 融资融券余额为15817.48亿元，较上周增加97.13亿元
  • 融资净流入主要集中在非银金融、国防军工、汽车板块
  • 煤炭、钢铁、石油石化板块出现融资净流出
• 北向资金：
  • 本周净流出41.24亿元，结束连续14周净买入
  • 基础化工、机械设备、农林牧渔行业北向资金净买入额较高
  • 电子、电力设备、医药生物板块北向资金净流出额较大

关键信息

海外政策动态

• 美联储货币政策：通胀仍高于2%目标，劳动力市场强劲，多数官员支持继续加息，部分票委的鹰派立场引发市场担忧，投资者风险偏好回落，避险情绪加重。

国内政策动向

• 国资委改革：国资委主任张玉卓在国新办发布会上强调，新一轮国企改革将聚焦于优化国有经济布局结构、完善现代公司治理、健全科技创新体制机制。
• 政策导向：强调高质量发展，通过优化布局和结构调整增强核心功能，推进战略性新兴产业的发展。

投资建议

1. 关注“稳增长”政策受益行业：精选受益于政策发力、业绩增长向好的低估值央企、国企。
2. 关注年报业绩超预期行业：当前上市公司年报披露在即，建议关注业绩增长超预期的行业。

风险因素

• 地缘政治风险：国际局势紧张可能对市场造成冲击。
• 疫情反复：疫情形势变化可能影响经济复苏节奏。
• 市场预期下滑：投资者情绪偏谨慎，市场整体预期有所减弱。

行业投资评级

公司投资评级

基准指数：沪深300指数

风险提示

• 投资评级为相对评级，不代表绝对投资建议。
• 投资者应根据自身情况综合判断，不应仅依赖评级做出决策。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议或承诺。

证券分析师承诺

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