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报告摘要
新湖期货：碳酸锂日度速览（2024-03-29）
核心内容概览
本报告聚焦碳酸锂市场动态，涵盖行业资讯、市场行情、核心逻辑分析及投资建议，旨在为投资者提供全面的市场参考。
主要观点与关键信息
一、行业资讯速览
- 锂电池回收行业：
- EVTank与伊维经济研究院联合发布《中国锂离子电池回收拆解与梯次利用行业发展白皮书(2024年)》。
- 2023年实际回收量达62.3万吨，随着正规渠道的建立，退役锂电池将得到更妥善的处理。
- 2028年中国锂离子电池回收产能预计将达到1024.2万吨/年。
- 2023年全行业名义产能利用率仅为16.4%，表明产能过剩问题依然存在。
二、市场行情
- 3月28日碳酸锂价格：
- 电池级碳酸锂现货均价为110,000元/吨，工业级碳酸锂现货均价为105,000元/吨。
- 广期所碳酸锂主力合约LC2407上涨0.88%，收盘价为108,500元/吨。
- 成交与持仓情况：
- 主力成交量为199,520手，环比下降29.87%。
- 主力持仓量为199,818手，环比下降1.07%。
- 主力成交持仓比为1.00，环比下降29.11%。
- 价差变化：
- 碳酸锂基差（现货-主力）为1,500元/吨，环比下降38.78%。
- 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差为-13,800元/吨，环比下降3.76%。
- 海内外氢氧化锂价差为-909元/吨，环比上升8.63%。
三、核心逻辑分析
- 供应端：
- 锂矿端挺价情绪较浓，但市场成交偏淡。
- 锂云母提锂利润继续倒挂，锂盐厂接货意愿较弱。
- 进口增量抵充前期供应端扰动，但江西环保督察窗口期临近，环保问题仍具发酵空间。
- 需求端：
- 需求承接力度不及预期，锂价下跌导致下游观望情绪浓厚，采购趋于谨慎。
- 库存端：
- SMM周度库存有所去化，但考虑到进口增量及广期所仓单集中注销，市场库存仍较为充足。
- 整体判断：
- 碳酸锂基本面偏弱，供需过剩格局未变，价格上行空间有限。
- 但消息面影响及4月供需双侧仍存发酵空间，锂价下行也受到一定限制。
- 短期建议：观望；中期建议：逢高沽空。
四、风险提示
- 供应端减产力度加大
- 旺季需求超预期
- 下游补库节奏加速
投资建议
- 短期策略：偏多
- 中期策略：逢高沽空
附：重要高频数据
| 指标 | 单位 | 最新一期 | 上一期 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 碳酸锂价格 | 元/吨 | 110,000 | 110,000 | 0 | 0.00% |
| 工业级碳酸锂现货均价 | 元/吨 | 105,000 | 105,000 | 0 | 0.00% |
| 广期所碳酸锂主力合约收盘价 | 元/吨 | 108,500 | 107,550 | 950 | 0.88% |
| 锂辉石精矿(6%, CIF中国)中间价 | 美元/吨 | 1,110 | 1,100 | 10 | 0.91% |
| 锂云母精矿:2-2.5% | 元/吨度 | 1,000 | 1,000 | 0 | 0.00% |
| 锂云母精矿:3.5-4% | 元/吨度 | 1,700 | 1,700 | 0 | 0.00% |
| 三元材料523 | 元/吨 | 132,500 | 132,500 | 0 | 0.00% |
| 三元材料622 | 元/吨 | 135,000 | 135,000 | 0 | 0.00% |
| 三元材料811 | 元/吨 | 160,000 | 160,000 | 0 | 0.00% |
| 磷酸铁锂(动力型) | 元/吨 | 43,000 | 43,000 | 0 | 0.00% |
| 磷酸铁锂(储能型) | 元/吨 | 39,000 | 39,000 | 0 | 0.00% |
| 钴酸锂(高压实型) | 元/吨 | 181,500 | 181,500 | 0 | 0.00% |
| 方型磷酸铁锂电芯(动力型) | 元/瓦时 | 0.38 | 0.38 | 0 | 0.00% |
| 方型三元电芯(动力型) | 元/瓦时 | 0.47 | 0.47 | 0 | 0.00% |
| 软包型钴酸锂电芯(消费型) | 元/安时 | 5.34 | 5.34 | 0 | 0.00% |
| 圆柱型碳酸锂电芯(消费型) | 三/安时 | 2.44 | 2.44 | 0 | 0.00% |
| 申万有色金属行业指数 | 点 | 4,401.59 | 4,310.61 | 90.98 | 2.11% |
| 申万电子行业指数 | 点 | 3,325.70 | 3,245.74 | 79.96 | 2.46% |
| Wind储能指数 | 点 | 3,184.74 | 3,141.50 | 43.24 | 1.38% |
数据来源
- 广期所碳酸锂主力价量：Wind
- 中国碳酸锂现货均价及电工价差：Wind, Mysteel
- 碳酸锂期现基差：Mysteel
- 锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价：Wind, Mysteel
- 中国氢氧化锂现货均价及电氢电碳价差：Wind, Mysteel
- 海内外氢氧化锂价差：SMM
研究人员信息
- 研究员：赵歆怡
- 从业资格编号：F03123556
- 投资咨询编号：Z0019881
- 邮箱：zhaoxinyi@xhqh.net.cn
- 审核人：严丽丽
免责声明
本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议，亦不保证内容的准确性和完整性。投资者应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。新湖期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
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