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晨会纪要总结（2022年07月22日）

核心内容概述

2022年7月22日晨会聚焦A股市场走势、财经要闻、行业动态及湖南地方经济动态，重点分析了市场策略、基金与债券市场表现，并对房地产、消费、科技等板块进行研判。同时，会议还提及了政策动向、行业监管及国际形势对市场的影响。

主要观点

一、市场策略

• 市场综述：A股市场整体呈现震荡态势，指数冲高回落，但部分板块如科创50指数上涨。
• 资金面：两市成交金额略低于前20日均值，净流出金额较大，但部分行业如电子、传媒、综合获得资金流入。
• 投资建议：
  1. 稳增长政策板块：关注地产、基建、汽车、家电、建材。
  2. 业绩边际改善板块：军工、交运、TMT、煤炭、农林牧渔。
  3. 困境反转板块：生猪养殖、航空、旅游、酒店、免税、餐饮、院线。
  4. 新能源赛道股：关注估值合理的新能源车、光伏、风电、储能、医药等板块。

关键信息

二、重要财经资讯

1. 银保监会：
   • 上半年银行业保险业运行平稳，房地产风险稳妥化解。
   • 支持地方推动“保交楼、保民生、保稳定”工作。
2. 商务部：
   • 网络零售市场企稳回升，展现良好复苏态势。
   • 反应美方主导的“芯片四方联盟”，强调开放合作，推动中韩自贸协定第二阶段谈判。
3. 国家卫健委：
   • 第九版防控方案是优化而非放松，强调科学精准防控。
4. 生态环境部：
   • 推进PM2.5和臭氧协同治理，提出到2025年实现VOCs和NOx排放总量分别下降10%以上。
5. 欧盟提议：
   • 各成员国减少天然气使用量15%，以应对俄罗斯减供导致的“气荒”。

行业及公司动态

1. 国家互联网信息办公室：
   • 对滴滴公司处罚80.26亿元，涉及数据违规收集和处理。
2. 银保监会：
   • 上半年银行保险业贷款扩增量稳存量，支持基建和制造业。
3. 商务部等27部门：
   • 发布推进对外文化贸易高质量发展的意见，鼓励数字文化平台发展。
4. 奇安信：
   • 推出2022年股票期权激励计划，要求2022-2025年营收CAGR约为23.81%。
5. 惠发食品：
   • 对外投资设立全资子公司，拓展预制菜产业链。

湖南经济动态

1. 现代投资：
   • 投资成立湖南现代新能源有限公司，推动绿色低碳转型，助力高速公路升级。
2. 长沙地区经济：
   • 上半年GDP增长4.3%，其中第二产业增长6.1%，工业用电量增长12.7%，展现良好发展态势。

近期研究报告集锦

固定收益类

• 利率下行：经济数据走弱带动利率整体下行，1年期国债收益率下行，10年期国债收益率下行，期限利差走阔。
• 资金宽松：央行公开市场净投放400亿元，资金利率维持低位。
• 可转债建议：关注高股息资产、困境反转板块、产销两旺板块及稳增长板块。

宏观策略类

• 行业配置建议：
  1. 稳增长政策板块（如基建、地产）。
  2. 困境反转板块（如生猪养殖、旅游、交运）。
  3. 业绩边际改善板块（如国防军工、TMT）。
  4. 新能源赛道股（如新能源车、光伏、风电、储能、医药）。
• 热点主题：
  1. 游戏版号发放趋于常态，行业景气有望提振。
  2. “以工代赈”政策利好基建产业链。
  3. 医药集采影响边际放缓，关注创新药及医疗新基建。

医疗器械行业

• 行情回顾：医疗器械板块近两周涨幅为5.47%，高于医药生物板块。
• 投资建议：
  1. 关注消费医疗板块，如青少年近视防控、脱敏治疗。
  2. 关注医疗新基建受益标的，如迈瑞医疗、南微医学、开立医疗。
  3. 关注生命科学上游厂家，如诺唯赞、百普赛斯、纳维科技。

风险提示

1. 市场风险：经济增长不及预期、海外形势变化、疫情反复。
2. 行业风险：房地产销售回落、政策推进不及预期、行业竞争加剧。
3. 信用风险：信用利差变化、债务风险上升。
4. 政策风险：疫情防控政策调整、集采政策变化。

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