深度报告-20230220-天风证券-机械设备行业深度研究_漂浮式风电_全球规划+投产加速_商业化进展有望加速推进_23页_1mb

漂浮式风电与系泊链市场总结

核心内容

漂浮式风电作为海上风电的重要发展方向，正迎来全球范围内的规划与投产加速。由于近海资源趋于饱和，深远海成为主要开发方向，水深超过60米时漂浮式风电具备成本优势。中国海南万宁1GW漂浮式风电项目是当前全球最大商业化漂浮式风电项目，一期200MW已于2023年1月开工，预计2025年并网，二期800MW计划2027年并网。项目降本目标明确，一期25元/W，二期20元/W以下。漂浮式风电在欧洲已有多个商业化项目，2030年欧洲规划装机量超过30GW，而美国、韩国也有显著规划，预计2035年美国装机15GW，韩国2030年前装机6GW。全球漂浮式风电新增装机量预计在2025年达1.05GW，2031年达9.90GW，2025-2031年CAGR为45.39%。

主要观点

• 商业化进展：目前全球已有4个漂浮式风电商业化项目投运，合计容量约250MW，均位于欧洲。海南万宁项目作为全球最大商业化漂浮式风电项目，具备显著的示范意义。
• 政策支持：欧洲、美国、韩国等国家和地区对漂浮式风电规划积极，尤其欧洲国家在2030年前的装机规划总量超过30GW，显示出强劲的发展势头。
• 成本与收益率：漂浮式风电建设成本较高，但随着技术进步与规模化发展，成本有望显著下降。海南万宁项目在建设成本18元/W时，资本金IRR可达4.93%，收益率提升空间明显。
• 系泊链市场前景：系泊链在漂浮式风电成本中占比约10%，预计2025年全球市场空间为30亿元，2031年达201.6亿元，CAGR为37.40%。亚星锚链作为全球最大的锚链生产商，具备技术优势与国际标准制定能力，是系泊链市场的重要参与者。

关键信息

漂浮式风电技术路径

漂浮式风电主要包括驳船式、半潜式、张力腿式等技术路径，其中半潜式技术较为流行。不同技术路径在成本、安装难度、稳定性等方面各有特点。

国内漂浮式风电开发进展

海外漂浮式风电项目

系泊链市场预测

• 2025年市场空间：30.0亿元
• 2031年市场空间：201.6亿元
• CAGR：37.40%

系泊链成本测算

• 系泊链单位造价：参考中海油项目，约358.62万元/MW
• 价格下降假设：每年单位造价下降5.5%

国内外主要锚链厂商

风险提示

• 原材料价格波动风险：系泊链主要原材料为棒材及其他钢材制品，价格波动可能影响企业利润。
• 漂浮式风电进展不及预期：漂浮式风电尚未大规模商业化，未来发展存在不确定性。
• 系泊链技术路径变更：未来可能出现新的技术路径，影响现有市场格局。
• 测算主观性：本文中装机量预测、市场空间测算、IRR计算均存在主观性，仅供参考。
• 样本代表性风险：IRR测算过程中选取的部分项目可能不具备代表性。

总结

漂浮式风电在全球范围内发展迅速，尤其是深远海区域的开发成为趋势。中国海南万宁项目作为全球最大商业化漂浮式风电项目，具有重要的示范意义。随着技术进步与成本下降，漂浮式风电商业化前景广阔。系泊链作为漂浮式风电的重要组成部分，市场空间预计在2030年将超过百亿元，亚星锚链凭借其技术优势与生产能力，有望在系泊链市场占据重要地位。然而，漂浮式风电仍面临原材料价格波动、技术路径变更等风险，需谨慎对待。