半导体设备专题研究_5G将推动半导体设备再上新台阶_23页_2mb

半导体设备行业深度研究报告总结

核心内容

半导体设备行业正经历周期性上行趋势，5G技术的快速发展成为推动行业需求的核心动力。随着5G手机的普及和5G技术在工业互联网、物联网等领域的应用，对先进制程工艺设备和存储芯片设备的需求显著增加。全球半导体设备市场规模在2018年达到645亿美元，预计2019年将略有下降，但2020年有望恢复两位数增长。

主要观点

• 行业周期上行：半导体设备行业已进入周期上行阶段，全球设备制造商如ASML、Applied Materials等的收入和毛利率均出现回升。
• 5G推动需求：5G手机普遍采用7nm及以下先进制程工艺，对刻蚀、薄膜、清洗、检测等设备需求显著增加。此外，5G带来的海量数据需求也推动了存储芯片的市场扩张。
• 国产设备机遇与挑战并存：国产设备厂商在先进制程和测试设备领域具备一定竞争力，但面临进口品牌压制和贸易战带来的零部件供应风险。
• 设备采购趋势：2019年三季度起，国内晶圆厂开始新一轮设备密集采购，推动行业整体增长。

关键信息

市场规模与增长预测

• 全球半导体设备市场规模在2018年达到645亿美元，2019年预计为527亿美元，2020年有望恢复增长至58790亿美元。
• 中国大陆、中国台湾地区与韩国成为全球三大半导体设备市场，合计占全球总市场规模的2/3。

行业集中度

• 全球半导体设备市场高度集中，前五大企业占据约2/3市场份额，其中ASML、AMAT、Lam、TEL、KLA为行业龙头。
• 光刻设备市场由ASML垄断，测试设备市场由泰瑞达和爱德万双寡头主导。

5G对半导体设备的影响

• 5G手机销量占比迅速上升，预计2020年全球5G手机销量将占手机总销量的10%。
• 5G手机存储容量为4G的2倍以上，推动存储芯片需求增长。
• 5G应用将带动数据存储需求，促使存储厂商加快设备采购。

国产设备进展

• 中微公司作为台积电7nm和5nm制程的供应商，直接受益于先进制程扩产。
• 北方华创、精测电子、长川科技等企业在成熟制程设备和存储设备采购方面受益。
• 测试设备方面，精测电子、长川科技等公司布局数字测试设备，但市场培育仍需时间。

投资建议

• 重点推荐公司：中微公司、北方华创、精测电子、长川科技、晶盛机电。
• 评级：买入，主要依据5G带动需求、国内晶圆厂采购提速、国产设备进口替代趋势。

风险提示

• 进口品牌压制：进口品牌可能通过降价压制国产设备，影响国产化进程。
• 贸易战影响：半导体设备高度依赖进口零部件，贸易战可能对供应链造成冲击。

评级体系说明

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、未有评级。
• 行业投资评级：强于大市、中性、弱于大市、未有评级。

总结

半导体设备行业正处于周期性上行阶段，5G技术推动了先进制程设备和存储设备的需求增长。国产设备在5G时代迎来发展机遇，但同时也面临进口品牌压制和供应链风险。投资建议重点推荐中微公司、北方华创、精测电子、长川科技和晶盛机电等公司。