20150126-开源证券-策略周报_强震不改牛市主流_蓝筹股再上新台阶_12页_820kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概述

开源证券研究所于2015年1月26日发布周报，核心观点是：2015年A股市场处于中期强势格局，结构性牛市延续，投资者应立足中线、逢低布局、耐心持有。尽管短期市场波动加剧，但中长期来看，市场仍具备上升动力，应关注蓝筹股和结构性机会。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 上周行情：沪深两市先抑后扬，波动加剧。受监管层对两融业务违规处罚影响，周初大幅下跌，最低至3095点，随后在金融板块带动下反弹，周五大盘再创新高。
• 市场情绪：市场整体保持强势，券商股下跌对短期不利，但为中长期上涨提供了第二次买入机会。
• 基本面支撑：2014年GDP同比增长7.4%，高于预期，显示经济平稳。12月工业增加值同比增长7.9%，显示工业生产探底回升。
• 政策信号：2015年货币政策将继续保持稳健，降准预期增强，流动性有望进一步释放，利好股市。

2. 股指期权的影响

• 推出时间：股票期权交易计划于2015年2月9日启动，先以上证50ETF为试点。
• 杠杆优势：股票期权的杠杆比例远高于融资融券和股指期货，理论上可达10倍以上。
• 交易特点：期权交易不强制平仓，操作更灵活，有助于丰富交易策略，增加对现货股票的需求。
• 受益板块：券商板块将直接受益，尤其是中信证券、申银万国、海通证券等一线券商。同时，上证50ETF成分股及交易系统开发类个股（如恒生电子、金证股份、同花顺等）也将受益。

3. A股三大风险提示

• 杠杆泡沫风险：快速加杠杆可能导致市场泡沫，引发股市大起大落。
• 房地产风险：房地产市场大幅回落可能引发金融违约，降低股市风险偏好。
• 资本外流风险：美联储加息可能引发资本外流，影响A股外资流入。

关键信息与建议

1. 布局重点板块

• 核电建设：国内核电重启，产业链热度提升，建议关注江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气等。
• 北斗应用：北斗系统作为国家安全重点，应用即将爆发，可关注欧比特、海格通信、振芯科技、华力创通等。
• 金融板块：长期低估值，2015年估值上升机会大，建议关注中信证券、兴业银行、招商证券、中国银行等。
• 高铁与工程基建：一带一路政策推动，建议关注中材国际、天保基建、中国铁建、中国电建等。
• 军工板块：防空识别区设立，军工行业超预期发展，建议关注烽火电子、航空动力、中航飞机、中国卫星等。
• 一带一路：中央经济工作会议提出重点战略，建议关注路桥建设、西部建设、中储股份、中国西电等。

2. 投资策略建议

• 中线策略：坚持“立足中线、逢低布局、耐心持有”的投资策略。
• 短期操作：不建议追涨，应关注市场回调后的布局机会。
• 持股结构：向大盘蓝筹股倾斜，如金融、基建、军工、核电、一带一路相关股票。

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内相对市场基准指数（沪深300）的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，表示行业相对于市场的相对表现。
• 重要提示：投资评级仅作为参考，不构成私人投资建议，投资者应结合自身情况判断。

公司与分析师信息

• 分析师：田渭东（首席分析师）、杨海（高级策略分析师）
• 联系方式：
  • 田渭东：029-87303020 / tianweidong@kysec.cn
  • 杨海：029-88447618 / yanghai@kysec.cn
• 公司简介：开源证券股份有限公司，注册资本13亿元，经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 营业部信息：公司在西安、成都、佛山、北京、沈阳、延安、重庆、榆林、汉中、商洛、铜川、渭南、咸阳等地设有22家营业部。

法律声明

• 本报告仅供公司客户使用，非客户请咨询独立投资顾问。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人实际情况，公司不对使用报告产生的损失负责。
• 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转载或用于其他用途。