20260324-华泰期货-新能源及有色金属日报_多晶硅价格持续大跌_成本倒逼供应收缩_7页_1mb

多晶硅与工业硅市场总结

核心内容概述

2026年3月23日，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605收于8575元/吨，较前一日上涨1.84%。多晶硅期货价格则震荡下跌，主力合约2605收于35435元/吨，跌幅达8.12%。整体来看，工业硅市场呈现震荡格局，而多晶硅市场则持续承压，价格弱势下行。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货主力合约2605当日震荡上涨，收盘价8575元/吨。
• 现货价格方面，通氧553#硅价在9100-9300元/吨，421#硅价在9500-9700元/吨，新疆及99硅价格在8500-8600元/吨。

供应端

• 新疆地区开工率超过50%，节后供给逐步恢复。
• 西南地区因枯水期，开工率维持低位。
• 3月19日，主要地区工业硅社会库存为55.3万吨，较上周减少0.18%。

消费端

• 有机硅DMC报价13800-14300元/吨，价格持平。
• 节后下游多晶硅、有机硅、铝合金需求有所减少，多以试探性询单为主。

成本端

• 石油焦及新疆电价上涨，成本端支撑稳固。

市场策略

• 短期建议区间操作。
• 中长期关注下游需求恢复及库存去化进度。

风险提示

1. 西北复产与西南停产的动态变化
2. 多晶硅企业开工情况
3. 政策端扰动
4. 宏观及资金情绪波动
5. 有机硅企业开工情况

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，收盘价35435元/吨。
• 现货价格持续下跌，N型料价格为39.00-47.50元/千克，N型颗粒硅价格为40.00-43.00元/千克。

库存与产量

• 多晶硅库存34.40万吨，环比下降3.56%。
• 硅片库存27.65GW，环比下降2.47%。
• 多晶硅周度产量19000吨，环比持平；硅片产量11.78GW，环比下降1.67%。

产品价格

• 硅片：N型18Xmm价格0.99元/片，N型210mm价格1.29元/片，N型210R价格1.09元/片。
• 电池片：高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W，TopconM10电池片价格0.40元/W，Topcon210RN电池片价格0.41元/W，HJT210半片电池片价格0.37元/W。
• 组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.74-0.76元/W，N型210mm主流成交价0.75-0.78元/W。

市场情绪

• 自上周多晶硅价格跌破40000元/吨成本位后，市场情绪悲观。
• 多数企业陷入亏损，仅个别企业维持盈利。
• 企业预期产能将明显收缩，需警惕价格超跌反弹。

市场策略

• 多晶硅价格预计持续弱势震荡。
• 工业硅价格弱势影响多晶硅成本支撑。
• 4月前“抢出口”需求未兑现，叠加高位库存，产业链需求传导困难。
• 节后硅片企业复工但库存压力仍存。
• 中长期需关注银价走势及库存去化进度。

风险提示

1. 美国关税调整
2. 期货上市对现货市场的影响
3. 资金情绪波动
4. 政策扰动
5. 中东战争对海外光伏需求的影响

图表说明

• 图1：通氧553#价格走势
• 图2：421#价格走势
• 图3：多晶硅价格走势
• 图4：n型多晶硅价格走势
• 图5：有机硅价格走势
• 图6：工业硅周度产量
• 图7：工业硅库存数据
• 图8：多晶硅库存数据

图表数据来源：SMM，华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号

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