> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅&多晶硅日报（2026年3月24日）总结 ## 核心内容 本日报主要分析了2026年3月23日工业硅和多晶硅市场的行情、价格变动、库存情况及成本利润状况，同时提供了相关图表和团队介绍信息。 ## 主要观点 ### 工业硅市场 - **价格走势**：23日工业硅期货主力2605收于8575元/吨，日内涨幅为1.84%。现货方面，百川工业硅现货参考价为9155元/吨，较上一交易日下跌1.7%。 - **现货升水**：最低交割品价格回升至8800元/吨，现货升水收至225元/吨。 - **产区复产**：南北产区复产节奏缓慢，石油焦和电价成本支撑逻辑仍在，但市场悲观情绪导致计价重心有所偏离。 - **市场预期**：供给温和释放与成本支撑下，工业硅以持稳微调为主，大跌概率较低。 - **价差情况**：工业硅按照广期所替代交割品价差设定，421#升水2000元/吨调整为升水800元/吨；地区间价差方面，上海、江苏、浙江为基准交割区域，其他地区存在贴水。 ### 多晶硅市场 - **价格走势**：多晶硅期货主力2605收于35435元/吨，日内跌幅为8.12%；近月合约收于35085元/吨，跌幅为3.465%。 - **现货价格**：N型多晶硅复投料现货价格为43250元/吨，较上一交易日下跌250元/吨；N型多晶硅混包料、颗粒硅料及P型多晶硅致密料/单晶用价格均保持稳定。 - **现货升水**：现货升水扩大至7815元/吨，表明市场对多晶硅的需求仍存在一定的支撑。 - **市场预期**：当前期货盘面仍能覆盖大厂现金成本，随着大厂复产临近，供给将逐步从缩量转为放量，加剧供需失衡格局。 - **库存压力**：社库库存持续累积，仓单缓释库存的角度仍在。若无明确政策利好，市场难以形成趋势性行情，预计以底部运行为主。 ## 关键信息 ### 日度数据监测 | 项目 | 2026/3/20 | 2026/3/23 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 工业硅期货结算价（主力） | 8455 | 8575 | +120 | | 工业硅期货结算价（近月） | 8395 | 8515 | +120 | | 不通氧553#硅（华东） | 9100 | 9150 | +50 | | 不通氧553#硅（黄埔港） | 9150 | 9200 | +50 | | 不通氧553#硅（天津港） | 9050 | 9100 | +50 | | 不通氧553#硅（昆明） | 8950 | 8950 | 0 | | 不通氧553#硅（四川） | 8950 | 8950 | 0 | | 不通氧553#硅（上海） | 9350 | 9450 | +100 | | 通氧553#硅（华东） | 9100 | 9200 | +100 | | 通氧553#硅（黄埔港） | 9150 | 9200 | +50 | | 通氧553#硅（天津港） | 9050 | 9100 | +50 | | 通氧553#硅（昆明） | 9300 | 9300 | 0 | | 通氧553#硅（新疆） | 8550 | 8550 | 0 | | 421#硅（华东） | 9600 | 9600 | 0 | | 421#硅（有机硅用，华东） | 9850 | 9850 | 0 | | 421#硅（黄埔港） | 9650 | 9650 | 0 | | 421#硅（天津港） | 9550 | 9550 | 0 | | 421#硅（昆明） | 9900 | 9900 | 0 | | 421#硅（有机硅用，昆明） | 11600 | 11600 | 0 | | 421#硅（四川） | 9700 | 9700 | 0 | | 421#硅（新疆） | 8950 | 8950 | 0 | | 当前最低交割品价格 | 8800 | 8800 | 0 | | 现货升贴水 | 345 | 225 | -120 | | 多晶硅期货结算价（主力） | 37765 | 35435 | -2330 | | 多晶硅期货结算价（近月） | 38550 | 35085 | -3465 | | N型多晶硅复投料现货价格 | 40500 | 43250 | -250 | | 当前最低交割品价格 | 43500 | 43250 | -250 | | 现货升贴水 | 5735 | 7815 | +2080 | ### 库存情况 | 项目 | 2026/3/20 | 2026/3/23 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 工业硅仓单（日度） | 21668 | 21648 | -20 | | 工业硅广期所库存（周度） | 104180 | 109880 | +5700 | | 工业硅黄埔港库存（周度） | 56500 | 57500 | +1000 | | 工业硅天津港库存（周度） | 73000 | 74000 | +1000 | | 工业硅昆明港库存（周度） | 53000 | 52000 | -1000 | | 工业硅厂库库存（周度） | 254850 | 269150 | +14300 | | 工业硅社库合计 | 437350 | 452650 | +15300 | | 多晶硅仓单（日度） | 9810 | 9810 | 0 | | 多晶硅广期所库存（周度） | 31.05 | 32.07 | +1.0 | | 多晶硅厂库库存（周度） | 36.03 | 35.70 | -0.3 | | 多晶硅社库合计 | 36.0 | 35.7 | -0.3 | ### 成本与利润 - **工业硅成本**：平均成本水平稳定，周度成本利润有所波动。 - **多晶硅利润**：加工行业利润维持在一定水平，但随着供给释放，利润可能受到压力。 - **DMC成本利润**：保持稳定，未出现明显波动。 - **铝合金成本利润**：受成本端影响，利润水平相对较低。 ## 团队介绍 - **展大鹏**：光大期货研究所有色研究总监，拥有多年有色金属研究经验，曾获多项行业奖项。 - **王珩**：光大期货研究所有色研究员，专注于铝硅研究，长期跟踪新能源产业链动态。 - **朱希**：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，服务于新能源产业龙头企业。 ## 免责声明 本报告基于公开资料，信息准确性、可靠性及完整性无法保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此作出的任何投资决策，风险自担。