20230830-东吴证券-顺丰同城-09699.HK-23H1业绩点评_首次扭亏为盈_下半年继续兼顾增长与效率_3页_460kb

** 总结报告：顺丰同城（09699HK）23H1业绩点评
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23H1业绩扭亏为盈，收入同比增长288%至574.9亿元港元，净利润首次实现半年度盈利。公司通过精细化管理、规模经济和研发投入提升运营效率，毛利率和费用率持续改善。

业务细分亮点：

• 同城配服务收入增长16%，B端收入升12%，C端收入飙涨25%。活跃商家和消费者规模分别增长27%和50%。
• 多平台合作深化，如与抖音、美团等平台合作，业务稳健扩展下沉市场。

外部协同：

• 最后一公里收入修复54%，与集团合作加强，未来探索更多物流协同。

财务预测升级：

• 盈收预测上调，EPS从0.01元/股至0.05元/股，维持“买入”评级。

风险提示：

• 宏观经济波动、行业增长不及预期、竞争加剧可能影响表现。数据来源：Wind，2023年8月30日报告。