20210522-南华期货-白糖周报_延续回落_15页_2mb

报告摘要

本周白糖市场延续回落趋势，国内与国际价格均出现下跌。国内糖厂收榨进程加快，云南地区糖厂已基本完成收榨，而印度与巴西的减产预期及出口政策变化成为影响市场的重要因素。

进口数据：
- 4月中国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液3.66万吨，同比大幅下降。
- 2021年1-4月累计进口糖浆13.6万吨，同比减少。
- 4月进口食糖18万吨，同比增加6万吨，环比减少2万吨。
- 2021年1-4月累计进口食糖143万吨，同比增加91万吨。
- 20/21榨季截至4月底累计进口食糖393万吨，同比增加242万吨。
糖厂收榨情况：
- 截至5月17日，云南累计40家糖厂收榨，仅剩11家未收榨。
- 云南4月底累计产糖208.53万吨，高于去年同期的196.61万吨。
- 内蒙古甜菜种植面积预计减少40%，产量或同比减少36万吨至53万吨。
现货价格：
- 柳州现货价格5630元/吨，环比下跌30元。
- 南宁现货价格5620元/吨，环比下跌10元。
- 昆明现货价格5475元/吨，环比下跌5元。
- 日照现货价格5725元/吨，环比下跌40元。
价差数据：
- 郑糖1-5价差为3元，5-9价差为220元，9-1价差为-223元（重点关注）。
仓单与预报：
- 郑糖仓单为38967吨，较上周减少320吨。
- 有效预报为682吨，较上周无变化。
- 仓单合计为39649吨，较上周减少330吨。

巴西：
- 21/22年度中南部甘蔗产量预计为5.748亿吨，同比下降4.6%。
- 产糖量预计为3580万吨，同比下降6.4%。
- 乙醇产量预计下降7.4%，至283.6亿升。
印度：
- 4月印度下调出口补贴至每吨4000卢比，此前为5833卢比。
- 截至5月中旬，印度产糖3036万吨，同比增加382.8万吨。
- 已签订570万吨出口合同，超过20/21榨季出口配额的95%。
外盘价格：
- ICE原糖主力合约价格为16.72美分/磅，周跌幅1.47%。
- 原糖跌破30日均线，短期价格或继续走低，关注15美分附近的支撑。