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冠通每日交易策略总结（2025年4月16日）

核心内容概览

本报告为冠通期货股份有限公司于2025年4月16日发布的每日交易策略，涵盖多个大宗商品品种的市场分析与操作建议。报告重点分析了铁矿石、豆粕、铜、原油、PVC、PP、塑料、沥青、油脂、尿素、焦煤、螺纹钢及热卷等品种的供需变化、价格走势及政策影响，并结合市场情绪与资金动向给出交易建议。

主要品种分析

铁矿石

• 价格走势：今日黑色系整体下跌，铁矿石收盘重心下洛下。
• 供需分析：
  • 供应端：外矿发运季节性回升，铁水产量仍增长，但吨钢利润收缩，部分钢厂亏损。
  • 需求端：成材出口需求预期偏弱，叠加地产新开工面积同比降幅较大，铁矿石需求表现韧性。
• 操作建议：短期震荡为主，05合约贴水现货，09合约面临供应回升与出口走弱压力，建议单边观望，5-9正套继续持有。
• 运行区间参考：2509合约预计在680-740元/吨之间波动。

豆粕

• 价格走势：豆粕主力09合约今日低开低走，持续下跌，收盘跌幅2.62%。
• 供需分析：
  • 供应端：巴西大豆出口预期增加，国内大豆拍卖成交有限，压榨厂开工率下降，豆粕产量减少。
  • 需求端：表观需求回升，但高价压制养殖需求，转向菜粕。
• 操作建议：短期偏强，中期受巴西供给压制，远期受关税政策影响大，建议谨慎操作，09合约预计震荡偏强。

铜

• 价格走势：沪铜偏弱运行，受关税政策反复影响。
• 供需分析：
  • 供应端：TC与RC加工费负值扩发，4月检修预期增加。
  • 需求端：中国需求强劲，但宏观噪声影响较大，市场情绪波动。
• 操作建议：短期关注贸易博弈，建议观望，待宏观噪声退去后回归基本面交易。

原油

• 价格走势：受关税政策反复影响，原油价格波动较大。
• 供需分析：
  • 供应端：OPEC+增产，美伊谈判进展有限，制裁未放松。
  • 需求端：全球原油需求增速预期下调，贸易战抑制需求。
• 操作建议：建议暂时观望，关注美国关税政策及美伊谈判进展。

PVC

• 价格走势：PVC开工率下降，库存压力较大。
• 供需分析：
  • 供应端：检修装置增加，开工率季节性下降。
  • 需求端：下游恢复缓慢，出口受关税影响。
• 操作建议：建议空单逐步止盈离场，关注贸易政策变化。

PP & 塑料

• 价格走势：PP与塑料均处于震荡偏弱状态。
• 供需分析：
  • 供应端：新增产能投产，检修装置增加，开工率下降。
  • 需求端：下游订单有限，刚需采购为主。
• 操作建议：建议多PP05空LL05头寸逐步止盈平仓，关注全球贸易战缓和。

沥青

• 价格走势：沥青价格下跌，下游采购谨慎。
• 供需分析：
  • 供应端：开工率回升，但整体仍偏低。
  • 需求端：南方降雨影响实际需求，原油价格下跌施压。
• 操作建议：建议观望，关注美伊、美俄谈判进展。

油脂

• 价格走势：棕榈油与豆油下跌，菜油小幅上涨。
• 供需分析：
  • 供应端：棕榈油进入增产周期，豆油产量下降但需求上升。
  • 需求端：生物柴油政策预期支撑，但巴西大豆进口压力大。
• 操作建议：油脂板块短期多空交织，05合约偏弱震荡，09合约震荡偏强。

尿素

• 价格走势：尿素主力合约低开低走，市场情绪不佳。
• 供需分析：
  • 供应端：日产窄幅波动，检修计划增加。
  • 需求端：复合肥库存高企，夏季肥生产即将开始，但需求前置下增量有限。
• 操作建议：基本面偏弱，建议关注1860元/吨附近阻力，09合约宽幅震荡。

焦煤

• 价格走势：焦煤主力合约低开后增仓下行。
• 供需分析：
  • 供应端：国内矿山复产加快，蒙煤通关回升，进口资源充足。
  • 需求端：下游钢焦企业开工小幅回升，但整体仍偏弱。
• 操作建议：短期弱势运行，05合约贴水现货，09合约表现更抗跌。

螺纹钢&热卷

• 价格走势：成材价格重心下移，黑色系整体下跌。
• 供需分析：
  • 供应端：地产新开工面积同比降幅较大，需求见顶。
  • 需求端：热卷库存去化放缓，螺纹钢基本面相对较好。
• 操作建议：短期低位震荡，关注3000与3100附近支撑。

资金与市场动向

• 资金流向：沪金、中证1000、沪深300流入，中证500、PVC、沪镍流出。
• 市场情绪：受关税政策反复影响，全球经济避险情绪上升，市场波动加剧。

分析师信息

• 王静：执业资格证号F0235424/Z0000771
• 张娜：执业资格证号F03104186/Z0021294
• 苏妙达：执业资格证号F03104403/Z0018167

免责声明

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