20221222-华通证券国际-房地产行业_证监会大力支持房地产行业_允许符合条件_房企_借壳已上市房企_2页_228kb

房地产行业政策总结

核心内容

2023年12月21日，中国证监会召开党委会议，针对房地产行业的发展提出了多项支持政策。会议强调了房地产在国民经济中的重要地位，指出要提供足够的流动性，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，支持刚性和改善性住房需求，确保房地产市场平稳发展，并推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

主要观点

• 支持房地产市场平稳发展：证监会明确表示要加大力度、加快速度落实资本市场支持政策措施，助力房地产发展模式转型。
• 改善房企资产负债表：全面实施改善优质房企资产负债表计划，继续推进民企债券融资专项支持计划，加强央地合作，支持民营房企发债。
• 鼓励“借壳”上市：允许符合条件的房企通过“借壳”已上市房企的方式实现A股上市，为未在A股上市的房企提供新的融资渠道。
• 推动涉房重组：鼓励房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组，为被重组或“借壳”的房企提供盘活存量资产的机会。
• 加快REITs板块建设：加快打造保障性租赁住房REITs板块，以促进房地产资产证券化，提高资金流动性。

关键信息

政策背景

• 自2010年以来，房企“借壳”上市与涉房重组案例极少，仅有绿地集团和央企电建地产成功实现借壳上市。
• 当前房地产行业面临流动性压力，部分房企难以通过传统方式融资，亟需多元化融资渠道。

政策内容

• “借壳”上市：允许符合条件的房企通过已上市房企进行股权融资，改善资产负债表。
• 股权融资支持：落实已出台的房企股权融资政策，为房企提供更灵活的融资方式。
• REITs板块建设：加快保障性租赁住房REITs板块的开发，推动资产证券化，提升资金使用效率。

政策影响

• 房企发展路径多样化：为未在A股上市的房企提供快速上市机会，同时为上市房企提供新的资产整合方式。
• 防范系统性风险：通过重组和“借壳”上市，有助于缓解暴雷房企的流动性压力，防范行业系统性风险。
• 支持“保交楼”政策：政策的实施有助于保障房地产项目的交付，稳定市场信心。

建议关注的房企

1. 融创：仅在H股上市，可能通过“借壳”方式在A股上市，改善资金状况。
2. 深深房A：可能成为“借壳”上市的标的，值得关注其重组动向。

风险提示

• 本报告由华通证券国际有限公司制作及发布，仅供其客户使用。
• 投资者需自行承担使用本报告所引致的风险，本公司不对此承担责任。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。
• 报告版权归华通证券国际有限公司所有，未经授权不得复制、发布或传播。