20180506-川财证券-零售行业月报_面膜市场值得关注_电商渠道将是核心资源_12页_1004kb

面膜市场及电商渠道分析总结

核心内容

面膜市场在未来具备广阔的发展空间，预计到2021年，中国面膜市场容量将达到280.1亿元。随着用户普及率和使用频率的提升，未来市场空间有望翻倍。电商渠道在面膜行业中扮演越来越重要的角色，其优势在于能够实现优秀的规模效应和更多的用户互动，同时具备系统性的数据获取能力，为化妆品行业的营销策略制定、供应链管理和新品研发提供支持。

主要观点

• 市场潜力大：面膜市场未来增长空间显著，受益于消费升级和产品创新。
• 电商渠道重要性提升：电商渠道不仅作为销售渠道，更成为行业核心资源，具备数据驱动的优势。
• 大数据赋能行业：通过用户消费行为数据的收集与分析，电商渠道能够优化营销、提升供应链效率、指导新品研发。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数下跌3.63%，商业贸易指数下跌4.49%。
• 贸易板块跌幅最大，为5.54%；一般零售板块跌幅为3.65%。
• 涨幅前三的公司分别为昆百大A（+17.53%）、深圳华强（+11.35%）和重庆百货（+10.93%）。
• 跌幅前三的公司分别为远大控股（-22.41%）、商业城（-15.24%）和中成股份（-14.97%）。

行业数据

• 2018年3月，社会消费品零售总额同比增长稳定。
• 全国居民消费价格总指数略有上升。
• 消费者指数保持平稳。
• 网络购物规模同比增长35.4%，显示电商持续增长。
• 化妆品零售额同比增长22.7%，反映市场活跃。
• 50家重点大型零售企业零售额同比上升3.8%，表现稳健。

行业动态

• 阿迪达斯中国销售大涨26%：电商渠道表现强劲，收入同比增长27%。公司计划在2018年投入9亿欧元用于数字业务转型，目标是2020年电商销售额翻倍。
• 京东便利店接入洗衣业务：与柠檬洗签合作，成为国内首个规模化接入020洗衣业务的便利店体系。
• 百果园全渠道发展：加速构建线上线下一体化的新零售社区店，领跑水果新零售。
• 步步高进军社区生鲜：推出“好爸爸生鲜”社区店，每开一店扶助一户贫困家庭，推动精准扶贫计划。

公司动态

• 中百集团：2018年一季度净利润同比减少83.12%，但预计上半年净利润同比增长313.38%-324.55%。
• 明牌珠宝：2017年净利润同比增长99.60%，2018年一季度净利润同比增长72.61%，半年度净利润预计增长0.30%-34.34%。
• 翠微股份：2017年净利润同比增长28.83%，但营业收入同比下降5.57%。
• 新世界：2017年净利润同比下降7.83%，但营业收入同比增长40.74%；2018年一季度净利润同比增长2.31%。
• 合肥百货：2017年净利润同比下降24.65%，营业收入同比增长6.72%，拟10派1.5元。
• 海宁皮城：2017年净利润同比下降45.22%，营业收入同比下降13.71%，基本每股收益下降53.06%。

风险提示

• 经济下滑风险：经济下行可能影响消费者购买力，从而对市场产生负面影响。
• 新零售推进不达预期：若新零售发展不及预期，可能影响行业整体增长。
• 国企改革低于预期：国企改革进程若不及预期，可能影响企业运营效率和盈利能力。

相关标的

• 泊莱雅
• 御家汇
• 上海家化
• 中路股份

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127
• 邮箱：ouyangyujian@cczq.com

行业研究机构

• 川财研究所：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议。
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