2022-09-01-深交所-荣信文化_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_577页_8mb

荣信教育文化产业发展股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

荣信教育文化产业发展股份有限公司（以下简称“荣信文化”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务涵盖少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务，属于新闻和出版业。公司具有较强的行业地位，2021年少儿图书码洋占有率排名第二。公司通过“乐乐趣”和“傲游猫”两个品牌，致力于开发具有互动性、教育性及市场适应性的少儿图书产品。公司通过与多家国有出版社合作，进行图书策划、出版和发行，其中与陕西未来出版社和陕西人民教育出版社的合作占比较高。

主要观点

1. 公司业务与市场地位

   • 公司专注于少儿图书市场，拥有“乐乐趣”和“傲游猫”两个品牌，覆盖多个图书品类。
   • 2021年公司少儿图书码洋占有率在少儿类图书公司中排名第二。
   • 公司具备创新、创造、创意特征，融合了传统出版业与现代互动技术。

2. 发行概况

   • 发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为2,110万股，占发行后总股本的25%。
   • 发行价格为25.49元，发行市盈率为59.29倍，发行市净率为2.40倍。
   • 发行后总股本为8,440万股，每股面值为1元，每股发行价格为25.49元。
   • 发行方式为网下配售与网上定价发行相结合，承销方式为余额包销。

3. 募集资金用途

   • 募集资金总额为53,783.90万元，募集资金净额为46,900.69万元。
   • 用于“少儿图书开发及版权储备项目”和“补充流动资金”两个项目，合计投资31,000万元。
   • 若募集资金不足以满足需求，公司将使用自有资金或银行贷款解决。

关键信息

一、重大风险提示

1. 行业监管风险

   • 公司属于新闻和出版业，受国家法律法规及政策严格监管。
   • 若公司违反相关法规，可能面临处罚，影响业务经营。

2. 市场竞争风险

   • 行业内企业数量增加，围绕版权、人才和渠道的竞争加剧。
   • 公司需持续提升市场占有率和产品竞争力，否则可能影响业务发展。

3. 选题策划和图书创作风险

   • 图书选题需符合市场需求、时效性、供应链及销售渠道等要求。
   • 若选题偏离市场、创新不足或内容不被消费者认可，可能影响公司业绩。

4. 版权合同到期不能续约风险

   • 公司自主版权图书占比超过40%，若畅销图书版权到期无法续约，可能对公司经营造成不利影响。

5. 供应商相对集中风险

   • 公司主要合作的出版社为陕西未来出版社和陕西人民教育出版社等，采购集中度较高。
   • 若合作关系发生变化，可能对短期业务造成不利影响。

6. 知识产权保护风险

   • 盗版图书对正版图书市场构成威胁，影响公司及行业利益。
   • 尽管国家有相关政策打击盗版，但公司仍可能面临知识产权保护不力的风险。

7. 存货余额较高风险

   • 公司存货净额占流动资产比例较高，若不能及时销售，可能影响现金流和业绩。

8. 应收账款回收风险

   • 应收账款净额占流动资产比例较高，若不能及时回收，将影响盈利能力。

9. 税收优惠风险

   • 公司享受西部大开发企业所得税优惠和宣传文化增值税优惠政策。
   • 若未来政策变化，可能影响公司税收优惠，进而影响业绩。

10. 人力资源风险

    • 公司对内容策划、设计、编辑、工艺等专业人才需求大。
    • 若无法吸引和留住人才，将影响公司业务发展。

11. 管理风险

    • 随着业务扩张，公司需提升各方面的管理能力。
    • 若管理不善，可能影响公司快速成长。

12. 募集资金投资项目实施风险

    • 项目可能受市场变化、产品接受度等因素影响，导致实施受阻，影响公司业绩。

二、审计截止日后经营状况

• 2022年1-6月，公司营业收入下降3.91%，净利润下降25.01%。
• 主要因疫情导致销售受限、物流受阻，以及销售费用增加。
• 随着疫情缓解，公司线上线下销售逐步恢复，预计2022年1-9月收入增长0.84%，净利润下降12.51%。

三、公司治理与法律声明

• 公司与中介机构无直接或间接的股权关系。
• 公司及全体董事、监事、高管承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
• 控股股东及实际控制人亦作出类似承诺。
• 若因信息披露虚假导致投资者损失，公司及相关方将依法赔偿。

四、公司设立与股权结构

• 公司成立于2006年，注册资本6,330万元，法定代表人为王艺桦。
• 股份公司于2015年设立，注册资本为5,000万元。
• 发行前，公司主要股东包括王艺桦、乐乐趣投资、华商盈达等。
• 2020年5月，公司对预付版税减值计提进行会计调整，未分配利润为4,133.73万元。

总结

荣信教育文化产业发展股份有限公司是一家专注于少儿图书策划与发行业务的企业，业务模式涵盖内容策划、出版合作、销售推广等多个环节。公司具有较强的市场地位和创新能力，但在发行过程中面临诸多风险，包括行业监管、市场竞争、版权续约、供应商集中、知识产权保护、存货和应收账款管理、税收优惠以及人力资源等。公司通过线上线下联动的销售模式、与多家知名企业的合作、以及创新的产品形式，提升了品牌影响力和市场占有率。尽管2022年上半年受疫情影响，公司业绩有所下滑，但随着疫情缓解，公司预计业绩将逐步恢复。公司选择在创业板上市，符合其业务特点和成长性，未来将通过募集资金支持图书开发和流动资金补充，进一步提升核心竞争力。