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国际宏观资讯周报总结（2022年9月6日-9月12日）

核心内容概述

本周国际宏观资讯聚焦于全球经济波动、能源危机、货币政策调整、主权信用评级变化及ESG相关动态。主要涉及美元升值对多国货币和债务的影响、欧盟应对能源危机的措施、俄罗斯经济表现、南非和卡塔尔的经济数据、伊朗和塞尔维亚的经济挑战，以及国际收支与主权信用变化。

主要观点与关键信息

经济动态

1. 美元飙涨，多国货币贬值

   • 全球已有18种货币兑美元汇率跌幅超过10%，5种超过20%。
   • 美元指数升至近20年高位，欧元、英镑、日元、韩元等主要货币兑美元均出现大幅贬值。
   • 斯里兰卡成为今年第一个宣布国家破产的国家，汇率暴跌导致经济陷入严重危机。

2. 欧盟能源政策升级

   • 欧盟拟采取更多措施控制能源价格，包括设定俄油价格上限、征收暴利税、减少电力需求等。
   • 俄罗斯暂停对法国、意大利等国的天然气供应，北溪-1管道仅恢复至最大运量的20%。
   • 欧盟成员国面临经济衰退和高通胀压力，能源替代和可再生能源建设仍需时间。

3. 加拿大加息应对通胀

   • 加拿大央行将基准利率上调至3.25%，创2008年以来新高。
   • 加拿大通胀率维持在8%左右，政府预计将进一步加息。

4. 巴西通胀环比下降

   • 8月消费者价格指数（IPCA）环比下降0.36%，但整体通胀仍偏高。
   • 汽油价格下降是主要因素，但服装和卫生个护领域仍存在通胀压力。

5. 俄罗斯经济表现

   • 俄第二季度GDP环比增长0.6%，上半年GDP同比下降0.4%，但能源出口收入大幅增加。
   • 普京表示采取措施后经济未出现大幅下滑，政府通过补贴和扶持政策稳定了部分领域。

6. 南非经济放缓

   • 第二季度GDP下降0.7%，受洪水、停电及全球经济放缓影响。
   • 国有企业面临经济破坏，能源短缺问题突出，外汇短缺加剧了进口困难。

7. 卡塔尔经济前景乐观

   • 2022年GDP预计增长4.5%，2023年预计增长2.7%。
   • 能源价格上涨带动财政收入和贸易顺差，世界杯将带来40亿美元收入。

8. 埃及经济表现

   • 2021/22财年GDP增长6.2%，为2008年以来最高增速。
   • 发电量在六年内增加3万兆瓦，但债务与GDP比率仍较高，2022/23财年增速将放缓至5.5%。

9. 伊朗经济挑战

   • PMI指数连续三个月下跌，显示市场信心不足。
   • 电力需求预计在2023年夏季达到72吉瓦，但能源进口受限，影响经济。

10. 塞尔维亚面临多重挑战

    • 高通胀、能源危机、债务压力及地缘政治影响成为经济主要风险。
    • 财政收入相对稳定，但需警惕债务率上升。

国际收支

1. 美国考虑进一步释放战略石油储备

   • 欧佩克+预计将在10月减产100万桶/日，美国可能释放更多石油以稳定油价。
   • 沙特表示布伦特原油价格低于90美元不可接受，美国释放石油可能引发市场反弹。

2. 俄罗斯能源巨头收入大幅增长

   • 俄气公司上半年净利润增长20%，2022年能源收入预计同比增加85%。
   • 尽管对欧洲天然气出口减少，但价格上涨抵消了数量下降带来的收入影响。

3. 南非经常账户赤字扩大

   • 第二季度经常账户出现870亿兰特赤字，为2020年第二季度以来首次。
   • 外汇短缺和资本外流是主要原因，可能促使南非央行进一步加息。

4. 卡塔尔世界杯带来经济收益

   • 游客消费将为中东地区带来40亿美元收入，迪拜作为第二大受益国。
   • 卡塔尔绿色氢潜力巨大，但需应对监管和腐败风险。

财政政策

1. 俄罗斯财政稳健

   • 2022年上半年预算收入超14万亿卢布，同比增长25%。
   • 政府拨款支持能源、基建和农业发展，国债规模减少1/3。

2. 阿根廷继续执行IMF协议

   • 尽管经济危机，阿根廷承诺继续执行与IMF达成的协议，逐步减少预算赤字。
   • 与IMF合作，寻求财政稳定和央行储备增长。

3. 伊朗政府收入大幅增加

   • 2022年前四个月政府收入同比增长56.5%，其中税收和石油收入增长显著。
   • 政府成功规避制裁，直接从原油销售中获取收入。

4. 埃及放宽进口限制

   • 针对外汇短缺问题，埃及放宽部分进口限制，允许滞留海关的货物放行。
   • 新政策有助于缓解进口压力，但短期内难以解决根本问题。

政治动态

1. 伊核协议重启受阻

   • 欧洲三国“严重怀疑”伊朗谈判诚意，伊朗拒绝接受新协议条款。
   • 国际原子能机构报告指出伊朗浓缩铀储备大幅增加，加剧核问题紧张。

2. 俄杜马主席批评西方能源限价

   • 指出“价格上限”将导致俄能源价格进一步下跌，称其为“地板价”。
   • 俄称制裁影响了能源出口，呼吁西方履行联合国协议。

3. 美国与联合国合作解决俄能源出口问题

   • 美国表示正与联合国合作，解决俄罗斯粮食和化肥出口受限问题。
   • 俄罗斯表示愿意向发展中国家免费提供钾肥，但欧盟仍限制其通过欧洲港口出口。

ESG相关

1. 欧盟应对能源危机

   • 欧盟召开紧急会议，提出五项应对措施，但部分措施仍存分歧。
   • 重点关注绿色转型和能源安全，推动可再生能源发展。

2. 卡塔尔建设全球最大蓝氨工厂

   • 2026年投产，年产能达120万吨，助力能源转型和碳中和目标。
   • 项目涉及碳捕获与封存，预计每年封存150万吨二氧化碳。

3. 南非绿色氢潜力与风险

   • 南非拥有丰富的可再生能源资源，绿色氢潜力巨大。
   • 但需应对腐败、监管不力等挑战，以实现绿色转型。

主权信用

1. 穆迪上调越南主权信用评级

   • 由Ba3上调至Ba2，主权信用展望由正面调至稳定。
   • 越南经济抗风险能力增强，政策有效性提升，财政政策趋于稳健。

2. 标普上调葡萄牙主权信用评级

   • 由BBB上调至BBB+，主权信用展望为稳定。
   • 葡萄牙经济、劳动力市场和财政表现良好，欧盟资金支持增强其发展信心。

总结

本周国际宏观形势总体偏负面，美元升值导致多国货币贬值，部分国家陷入债务危机。欧盟在能源危机下加强政策干预，俄罗斯通过能源出口和国内政策维持经济稳定，南非和卡塔尔面临不同挑战，但部分国家如卡塔尔和阿联酋展现出较强经济韧性。ESG方面，绿色能源和碳中和成为关注重点，而主权信用评级则反映部分国家经济基本面改善，但仍有不确定性。整体来看，全球经济面临多重压力，政策调整和国际合作将是关键。