20260621-中国银河-海外算力行业行业周报_英伟达XR_AI进入公测_COHR签署LOI_14页_3mb

报告摘要

英伟达 XR AI 公测与 Coherent 与 AChip 合作总结

核心内容

本周科技板块整体表现优于市场，主要指数如 S&P500、纳指和道指均录得上涨。其中，Nasdaq-100 涨幅为 +2.60%，费城半导体指数涨幅达 +7.26%，显示半导体和科技成长股表现突出。AI 算力需求持续释放，带动光通信、数据中心、半导体及高速互联等产业链关注度上升。

主要观点

NVIDIA XR AI 公测：NVIDIA 正式将 XR AI 推出公测，为开发者提供构建多模态 AI 智能体的框架，支持 AR 眼镜和 XR 设备的实时感知、推理和执行。该平台可接入视频、音频、深度、姿态和传感器数据，并与企业系统、AI 模型和加速平台连接，实现低延迟应用。通过 XR-Media-Hub 和 MCP 接口，可降低穿戴式智能体的集成成本。
Coherent 与 AChip 合作：Coherent 与 AChip 签署 5000 万美元意向书，扩建 AI 基础设施制造能力，重点提升光学与半导体组件产能，以满足 AI 数据中心需求。该合作强化了光进铜退趋势，推动光模块、CPO、硅光、InP 制程等环节发展。
行业数据跟踪：本周大模型 Token 调用量为 42.1 万亿，环比下降 5.61%，但整体仍呈上升趋势。热门模型如 DeepSeek V4 Flash、MiniMax M3、MiMo-V2.5 等调用量显著。GPU 价格保持高位，NVIDIA A100 的最低报价为每小时 $0.13。
子行业技术趋势：设备制造向系统级方案演进，光通信加速向 800G、1.6T/3.2T 升级，液冷技术因高功耗 AI 负载持续渗透。运营商正推动 AI-RAN、Private 5G 和边缘推理，AI 应用从 Copilot 式辅助向流程编排演进。

关键信息

AI 算力需求释放：推动半导体、光通信、数据中心及液冷等子行业上涨，涨幅前列公司包括 Furukawa Electric、Nebius、Fujikura、CoreWeave、Astera Labs。
行业龙头表现：
- 一周涨幅前三：液冷（+5.75%）、算力服务（+5.12%）、交换机厂商（+4.64%）。
- 一周跌幅前三：运营商（-6.44%）、卫星通信（-2.62%）、设备厂商（-2.36%）。
重要合作与事件：
- HPE 与 NVIDIA 合作扩展 AI Factory 方案，新增安全、治理、数据和算力能力。
- Equinix 与 Cisco、NVIDIA 合作部署 Secure AI Factory，提升 AI 基础设施的可部署性和安全性。
- AST SpaceMobile 成功发射 BlueBird 8、9、10 卫星，推进低轨卫星直连手机项目。
- Salesforce 拟以 36 亿美元收购 Fin，强化客服 AI 智能体能力。
- NVIDIA 与 Coherent 合作扩建 AI 光互连制造基地，支持下一代 AI 数据中心建设。
投资建议：
- 光模块/光通信相关标的：Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）、Fabrinet（FN）、Corning Inc.（GLW）、Applied Optoelectronics（AAOI）等。
- 设备制造相关标的：Ciena（CIEN）、Cisco Systems（CSCO）、Micron Technology（MU）等。
- 运营商相关标的：AT&T（T）、Verizon（VZ）、T-Mobile US（TMUS）等。
- 行业相关标的：Oracle（ORCL）、Nvidia（NVDA）等。

风险提示

AIGC 应用推广不及预期；
下游 CSP 厂商 Capex 不及预期；
政策和技术摩擦的不确定性；
5G 规模化商用推进不及预期。

总结

本周科技板块表现强劲，尤其是半导体和光通信相关领域。NVIDIA 推出 XR AI 公测，推动穿戴式 AI 智能体发展；Coherent 与 AChip 合作扩建 AI 基础设施制造能力，强化供应链地位。AI 算力需求持续释放，带动行业整体上涨，同时推动光进铜退、高速光器件、液冷等技术趋势。建议关注光通信、设备制造、运营商及行业应用等领域的龙头标的。

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