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英伟达拟百亿募资，进军AI算力服务总结

核心内容

英伟达近期向美国证券交易委员会（SEC）提交了一项近百亿美元的股票增发申请，标志着其作为全球算力龙头正式进军AI算力服务领域。此次增发采用储驾发现模式，可在三年内自主决定发行时机。这一举措被视为英伟达在AI算力产业革命中拉开战备的信号，旨在通过提供AI即服务（AI as a Service）来帮助企业和机构更高效地利用其领先的AI平台。

主要观点

• AI算力服务是未来趋势：英伟达正从传统的硬件销售转向提供基于GPU的算力服务，这是其商业模式的重要创新。
• 算力即权利：随着AI技术的快速发展，算力成为推动技术进步和商业落地的关键资源，英伟达的这一战略将增强其在AI生态中的主导地位。
• 多模态AI需求激增：当前大模型及生成式AI正处于早期阶段，未来将向结合文字、图像、视频的多模态AI发展，对数据量和算力的需求将大幅增加。
• 算力网络性能追求永无止境：AI驱动下，对算力和网络性能的要求将持续提升，新技术如光通信、光纤互联、内存互联等将带来巨大机会。
• 投资建议聚焦“算力”与“数据”：在AIGC（生成式AI）大周期背景下，建议投资者关注算力侧（如光通信、交换机、服务器等）和数据侧（如三大运营商及相关产业）的核心标的。

关键信息

AI算力服务前景广阔

• AI算力服务是英伟达未来发展的重点，有助于其在AI领域构建更广泛的生态体系。
• 与头部云服务商合作，提供AI即服务，将加速AI产品的落地和商业推广。

投资建议

• 算力侧标的：天孚通信、太辰光、新易盛、中兴通讯、中际旭创、德科立、源杰科技、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、光迅科技、光库科技等。
• 数据侧标的：中国电信、中国联通、中国移动、恒为科技、浩瀚深度、中新赛克、东方国信、天源迪科、亚信科技等。

风险提示

• AIGC发展不及预期
• 数据要素发展不及预期

重点标的（部分）

相关研究与免责声明

• 相关研究：

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  2. 《通信：AIGC下再看东数西算》2023-02-26
  3. 《通信：英伟达财报聚焦AI算力，不容忽视的生产力工具变革》2023-02-24

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