20240226-新湖期货-政策预期仍存_铜价延续偏强运行_5页_1mb

铜市场分析总结

行情回顾

春节期间LME铜和沪铜价格显著上涨，节后开盘高开。央行降息25个基点超市场预期，宏观氛围改善，推动铜价偏强运行。周内铜价表现强劲，沪铜主力合约涨逾195%，LME合约涨逾103%。

现货市场

现货市场供应充足，冶炼厂节后发货增加，但下游需求疲软。多数企业依赖前期库存，铜价上涨抑制采购。现货铜价出现贴水，部分区域贴水幅度较大。铜精矿供应偏紧，TC降至低位，可能影响产量。废铜市场成交量增加，但下游厂家复工复产缓慢，整体需求不振。

库存情况

上海等地区库存增加，国内铜库存超预期微增。LME库存下降，显示全球供应紧张。基金持仓显示净多头头寸增加，预期铜价或继续上行。

行情展望

政策预期强，央行降息和两会临近利好市场。新能源消费支撑铜价，建议逢低做多。需关注库存变化和下游接货情况。