20240226-新湖期货-新湖有色周报（铜）_5页_1mb

政策预期仍存，铜价延续偏强运行。以下为报告内容的分析总结：

春节期间，铜价强势上涨，LME铜涨103%，沪铜主力合约涨195%，主要受央行降息超预期和宏观氛围向好支撑，市场表现积极。现货市场供应充裕，因冶炼厂节期未停产；需求疲软，下游采购谨慎，交割贴水幅度较大。铜精矿加工费回升，显示供应偏紧可能影响3-4月产量。废铜市场活跃度增加；消费受淡季影响但新能源领域支撑铜价。

库存方面，交易所库存上升，但在政策支持下，市场对铜价走势较为乐观。展望未来，铜社会库存微增且低于预期；政策举措增强稳增长预期，分析师建议逢低做多，关注两会后走势。整体上，铜价有望延续偏强趋势。