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总结：中国成品油周报

本报告由银河期货研究员童川撰写，分析了2025年7月11日的中国成品油市场概况，涵盖汽油和柴油的供需、库存、价格和后续趋势。

关键发现：

• 供应端：本周主营炼厂和独立炼厂开工率小幅上升，具体主营炼厂开工率环比上行0.4个百分点至81.5%，独立炼厂上行0.8个百分点，导致汽柴产量回升。汽油产量连续两周下跌，柴油产量连续两周上涨，柴汽比环比上行至1.31。
• 需求端：汽油需求稍有回升（山东炼厂汽油周均产销率90%，环比上行2%），但中下游采购谨慎，多以刚需补货为主；柴油需求下行（产销率94%，环比下行6%），工业需求受高温和雨季影响疲软。
• 库存情况：商业库存继续累库，汽油1076万吨（环比+2.1%），柴油1375万吨（环比+1.8%），但库存仍处于历史低位；社会库存汽油上升主要源于暑假备货，柴油则持续下降。
• 后市展望：汽油可能受益于夏季出行旺季，需求支撑预期较强；柴油面临高裂解价差压力，需求较弱，价格下滑压力较大。预计零售限价下调概率高，但汽油批发价跌幅预期小于柴油；库存方面，汽油库存可能小幅上升，柴油库存压力更大。
• 综合逻辑：当前市场焦点为炼厂利润变化、需求释放节奏和价格调整预期。

总体而言，本期报告提供了详细的市场数据和逻辑分析，强调供需平衡对价格的驱动作用，建议投资者关注柴油市场的下行风险和汽油季节性需求变化。