20220529-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_全国稳住经济大盘电视电话会议召开_稳增长政策有望加速落地_14页_714kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

核心内容

本周建筑装饰板块（SW）整体表现优于沪深300和万得全A指数，分别录得超额收益1.26%和0.6%。国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，对稳增长政策进行深化部署，强调保市场主体、保就业保民生，确保二季度经济合理增长和失业率下降。会议还提出加快政策细则出台，推动稳增长措施落地，进一步释放政策红利，基建链条成为重点支持领域。

主要观点

1. 稳增长政策加速落地：

   • 国务院提出“应出尽出”政策细则，确保上半年完成中央经济工作会议和《政府工作报告》确定的政策举措。
   • 地方债发行提速，财政政策持续发力，基建投资有望进一步扩大。
   • 基建央企在宽货币周期中通常表现优异，估值修复机会值得关注。

2. 绿色建筑与新能源方向潜力突出：

   • 在双碳战略推动下，装配式建筑、节能降碳及新能源相关基建细分领域景气度较高。
   • 《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》提出推广建筑光伏、装配式建造装修，相关企业将受益。
   • 建议关注具备绿色转型布局的公司，如鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配、精工钢构、森特股份、东南网架、志特新材等。

3. 国企改革进入释放期：

   • 2022年为国企改革三年行动的收官之年，改革红利有望释放。
   • 建议关注具有降本增效、新业务布局、资产重组等潜力的企业，如四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。

关键信息

政策动态

• 国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》

  • 聚焦重点领域（如交通、水利、保障性租赁住房等），推动REITs健康发展，规范PPP模式。
  • 强调提高项目收益水平，落实财税金融政策，拓宽社会投资渠道。

• 证监会与发改委联合发布保障性租赁住房REITs相关通知

  • 明确发起主体为独立法人，回收资金优先用于保障性租赁住房建设。
  • 首批两单保障性租赁住房REITs项目正式申报，标志着该产品正式落地。

• 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议

  • 强调稳增长放在更加突出位置，确保二季度经济合理增长和失业率下降。
  • 提出加快政策细则出台，推动稳增长一揽子措施落地，发挥中央和地方两个积极性。

行业新闻

• 湖南省、江西省、北京市等地发布城市更新和建筑许可优化方案

  • 湖南省推进居民自建房安全专项整治。
  • 江西省优化工程建设项目审批流程。
  • 北京市强调城市更新的可持续性和安全性。

• 国家层面政策推动城市更新和乡村建设

  • 国务院提出城市更新投资预计在2025年和2030年分别达到5.3万和9万亿元。
  • 住建部、发改委、水利部联合发布《“十四五”城市排水防涝体系建设行动计划》。

上市公司动态

• 东方铁塔：顺城咨询减持股份，持股比例降至5.00%。
• 山东路桥：拟公开发行不超过50亿元可转债。
• 东华科技：非公开发行股票不超过1.6亿股。
• 设计总院：与中交二公局合作组建合资公司。
• 中化岩土：终止募集资金投资项目，节余资金用于补充流动资金。
• 华建集团：参与私募基金投资，对下属子公司增资。
• 永福股份：发布特定对象发行股票说明书。
• 安徽建工：控股股东股权划转至国有资本运营公司。
• 四川路桥：拟发行企业债券和中期票据，用于基础设施建设。

本周行情回顾

• 建筑装饰板块：本周涨幅为-0.61%，相对沪深300和万得全A指数分别获得1.26%和0.6%的超额收益。
• 涨幅前五：安徽建工（15.89%）、风语筑（15.67%）、浙江建投（14.76%）、粤水电（13.25%）、陕西建工（10.33%）。
• 跌幅后五：华阳国际（-4.31%）、设计总院（-4.46%）、中国建筑（-4.57%）、启迪设计（-4.92%）、中化岩土（-8.62%）。

风险提示

• 疫情超预期
• 房地产信用风险失控
• 政策定力超预期
• 国企改革进展低于预期