20161031-东方财富证券-计算机行业周报_人工智能_未来安防行业的中流砥柱_14页_846kb

报告摘要

人工智能，未来安防行业的中流砥柱

核心内容

本报告为2016年10月31日发布的行业周报，由证券分析师卢嘉鹏撰写，投资评级为增持（维持），主要聚焦于计算机行业的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，当前计算机行业整体处于弱势震荡状态，但人工智能、移动安全等新兴技术正推动行业向更高层次发展，尤其在安防与金融领域，人工智能技术的应用成为新的增长点。

主要观点

行业整体表现：
- 计算机行业整体处于弱势震荡，板块涨跌互现。
- 计算机硬件板块周跌幅为-1.37%，计算机软件板块微涨0.07%，互联网业微涨0.16%。
- 从换手率来看，计算机软件板块换手率最高（12.07%），而网络娱乐、电子商务等子板块换手率较低。
概念板块表现：
- 计算机概念指数全线上涨，其中区块链、移动支付、互联金融涨幅较大。
- 量子通信、智能穿戴、三网融合等概念板块涨幅较小甚至为负。
行业动态：
- 物联网产业规模已达7500亿元，互联网巨头成为发展的重要力量。
- 人工智能在移动智能终端中广泛应用，尤其在安防（门禁、生物识别、人流监控）和金融（智能开户、智能投顾）领域。
- 移动安全成为行业关注的焦点，随着人工智能技术的发展，安全需求进一步上升。
- 中央网信办等三部门联合推动网络扶贫五大工程，以促进信息技术在农村和偏远地区的应用。
公司动态：
- 赛为智能复牌涨停，拟并购互联网资产。
- 美亚柏科与阿里就公安云计算达成合作协议。
- 启明星辰并购重组案通过，长城动漫被否。
- 广联达2016年前三季度财报收入再创新高。
- 海康威视发布基于深度学习的智能安防新品。
投资建议：
- 重点配置业绩增速较为确定的板块。
- 看好人工智能、自主可控、互联网金融、网络安全等方向，推荐公司包括：
  - 中科曙光（603019）
  - 科大讯飞（002230）
  - 恒生电子（600570）
  - 广联达（002410）
  - 启明星辰（002439）
- 操作策略：短期关注对前期下跌的修正行情，中线可继续配置绩优标的。

关键信息

行业估值：
- 计算机硬件市盈率38.49倍，计算机软件市盈率80.12倍，互联网业市盈率63.21倍。
- 估值较高的子行业包括网络视频（121.01倍）、电子商务（114.74倍）和专用计算机设备（94.55倍）。
- 估值较低的子行业包括PC服务器及硬件（28.47倍）、网络娱乐（48.23倍）和网络游戏（55.26倍）。
上周组合表现：
- 上周组合整体收益率为-0.22%，计算机指数跌幅为-0.36%，沪深300指数微涨0.37%。
风险提示：
- 短期市场波动超预期，投资者需谨慎应对。

行业重点覆盖公司一览

代码	简称	市值（亿元）	2016年PE	2017年PE	2018年PE	2016年PB	2017年PB	2018年PB	股价（元）	评级
002415.SZ	海康威视	1513	19.67	15.48	12.78	3.91	3.54	2.83	24.79	未评级
002230.SZ	科大讯飞	409	75.57	55.93	41.88	5.81	5.59	4.96	31.64	未评级
600570.SH	恒生电子	346	/	/	/	/	/	/	56.03	买入
002410.SZ	广联达	176	42.15	32.62	26.10	5.29	4.99	4.27	15.75	未评级
002439.SZ	启明星辰	191	/	/	/	/	/	/	22.01	未评级