20171129-新时代证券-传媒互联网行业_大逃杀类游戏专题分析_吃鸡_类游戏蔓延至手游_2018年有望延续热潮_41页_2mb

大逃杀类游戏专题分析总结

核心内容

大逃杀类游戏是一种结合沙盒、策略和射击元素的游戏类型，其核心玩法是在封闭环境中相互竞争，最终存活者获胜。该类型起源于1994年日本作家高见光春的小说《大逃杀》，后被改编为电影和漫画，对后来的游戏创作产生了深远影响。2017年，由蓝洞公司与知名制作人Brendan Greene合作推出的《绝地求生：大逃杀》（PUBG）迅速成为全球现象级端游作品，带动了整个大逃杀类游戏的热潮，并引发手游市场的快速跟进。

主要观点

1. 《绝地求生》成为现象级端游

   • 《绝地求生》于2017年3月23日上线Steam，迅速成为全球最受欢迎的游戏之一，累计销量达2179万套，周活跃玩家数量达1670万人，用户活跃度高达76.66%。
   • 该游戏在中国市场表现尤为突出，成为第一大市场，玩家数量占比近半数。

2. 手游市场迅速升温，形成红海

   • 《荒野行动》、《终结者2》、《小米枪战》等大逃杀类手游迅速占据IOS免费榜前列，显示该类型手游的市场潜力。
   • 多数游戏仍处于测试阶段，未来需关注其用户留存和盈利模式。

3. 腾讯成为大逃杀类游戏最大赢家

   • 腾讯于11月8日开启《光荣使命》预约，预计将成为现象级手游，凭借用户基数和《绝地求生》代理权，有望在大逃杀类游戏市场占据主导地位。
   • 网易和小米也积极布局，推出多款相关手游，但腾讯在渠道和用户资源方面更具优势。

4. 监管与蓝洞维权对市场影响有限

   • 国家新闻出版广电总局对大逃杀类游戏持否定态度，但多数厂商已对游戏内容进行整改，预计2018年陆续上线。
   • 蓝洞针对盗版手游的维权主要集中在美术形象方面，对玩法借鉴的游戏影响较小。

5. 游戏市场格局：腾网主导

   • 腾讯和网易在大逃杀类游戏市场中占据主导地位，预计未来市场格局将继续由这两家公司主导。
   • 小厂商因缺乏渠道和用户基础，竞争力较弱。

关键信息

• 游戏特点：大逃杀类游戏以封闭环境、随机掉落、策略生存为核心，区别于传统FPS游戏，具有更强的社交性和娱乐性。
• 玩家行为：游戏用户以重度玩家为主，游戏时长普遍较长，平均为30分钟以上，适合PC端游玩。
• 市场影响：《绝地求生》带动PC硬件升级、网吧流量增加以及端游市场回暖。
• 手游趋势：手游版本多采用简化机制、较短游戏时长和下载免费、服饰收费的模式，以吸引休闲玩家。
• 竞争格局：腾讯、网易、小米等大厂商主导市场，未来可能形成“腾网双雄”格局。

相关股票推荐

• 腾讯控股(0700.HK)：获得《绝地求生》中国独家代理权，具有先发优势，预计在大逃杀市场中占据主导地位。
• 网易(NTES)：推出《荒野行动》和《终结者2》等多款大逃杀类手游，抢占市场份额。
• 巨人网络(002558)：《光荣使命》由其研发，有望成为腾讯代理下的现象级手游。
• 中文传媒(600373)：旗下手游《乱世王者》表现优异，且海外发行平台智明星通在大逃杀类游戏方面具有先发优势。
• 顺网科技(300113)：作为网吧行业龙头，受益于《绝地求生》带来的用户流量增长。

风险提示

• 行业监管政策变化风险：若政策进一步收紧，可能对大逃杀类游戏的发行和运营造成影响。
• 手游上线后流水不及预期风险：尽管市场热度高，但手游的用户留存和盈利模式仍需进一步验证。

总结

大逃杀类游戏凭借其独特的玩法和高用户参与度迅速崛起，成为2017年的现象级游戏。《绝地求生》作为该类型代表，成功带动端游市场回暖，同时引发手游市场的激烈竞争。腾讯、网易、小米等大厂商纷纷布局，预计2018年大逃杀类游戏仍将持续走热。尽管存在监管和外挂等隐患，但游戏市场对这类产品仍表现出强劲需求，未来市场格局或将由腾讯和网易主导。