20231130-华鑫证券-富临精工-300432.SZ-公司动态研究报告_加快布局新能源汽车零部件_锚定长期成长性_5页_275kb

富临精工（300432SZ）公司动态研究报告（买入，首次）

研究要点

• 业务结构：公司业务涵盖汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控及新能源锂电正极材料的研发、生产和销售。

• 研究亮点：

  1. 传统业务稳固：深耕发动机零部件领域，产品实现国产替代。
  2. 新能源布局提速：加快布局电子水泵、电子油泵等新能源汽车零部件，产品配套问界系列车型，在手订单充足。
  3. 机器人领域：汽车减速器技术具备通用性，积极拓展智能机器人产业。

• 财务表现：
  2023年前三季度公司营收同比下滑11.54%，净利润亏损40.2亿元，主因磷酸铁锂业务板块亏损。
  此后主要指标逐步改善，2023Q3营收环比增长16.2%，尽管公司仍在亏损，但各业务板块利润率逐步企稳，市场恢复明显。

• 未来展望：
  2023年至2025年营业收入预计54.69亿元、72.69亿元、91.89亿元，EPS分别为-0.27元、0.54元、0.79元。
  禄行星媒执行总监的最新分析指出，公司新能源汽车零部件业务有望受益于汽车电动化、智能化趋势，给予“买入”评级。

• 风险提示：汽车零部件需求、新产品推广、原材料价格及市场竞争风险。

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